Quem decide quando imprimir dinheiro nos EUA?

O Tesouro dos EUA controla a impressão de dinheiro nos Estados Unidos. No entanto, o Federal Reserve Bank controla o suprimento de dinheiro por meio de seu poder de criar crédito com taxas de juros e requisitos de reserva. Como o crédito é de longe o maior componente da oferta monetária, coloquialmente as pessoas falam sobre o Federal Reserve aumentando a oferta monetária para imprimir dinheiro.

No entanto, esse processo de pensamento não é tecnicamente verdadeiro, pois o Federal Reserve não tem controle sobre a impressão da moeda. (O Tesouro controla e opera as impressoras.) Em vez disso, o Fed funciona como um banco para todos os outros bancos do país. Empresta dinheiro aos bancos e mantém a estabilidade financeira, ajustando os índices de reserva e as taxas de juros para equilibrar os objetivos duplos de estabilidade máxima de emprego e preços.

O mito do dinheiro da impressão

O mito de que o banco central imprime dinheiro tornou-se predominante após a Grande Recessão, quando muitos estavam preocupados com as políticas não convencionais do banco central, que incluíam intervenção no mercado de papéis comerciais, hipotecas e compras diretas de dívida para impedir o colapso do sistema. Durante e após a recessão, o Federal Reserve expandiu seu balanço patrimonial, chegando a aproximadamente US $ 4, 5 trilhões entre o final de 2014 e 2016.

Muitos que eram contra um banco central intervencionista se opunham a essa criação de crédito como imprimindo dinheiro, o que levaria à hiperinflação. O Federal Reserve e seus defensores argumentaram que suas políticas eram mais uma reação às condições econômicas e à ausência de política fiscal expansionista. Com a crise na visão traseira, não houve inflação e a economia dos EUA superou suas contrapartes, reivindicando as ações do Federal Reserve como não sendo meramente impressoras de dinheiro.

Papel do Departamento do Tesouro

O Departamento do Tesouro é, na verdade, a entidade responsável pela impressão de papel-moeda e moedas de cunhagem, supervisionando o Bureau of Engraving and Printing (BEP) e a Casa da Moeda dos EUA. Em janeiro de 2018, havia aproximadamente US $ 1, 61 trilhão em dinheiro em circulação. Quando os bancos precisam de dinheiro, solicitam ao Federal Reserve. O Federal Reserve o deposita eletronicamente na conta do banco e cobra a taxa de juros apropriada. Quando eles têm excesso de caixa em mãos, os bancos devolvem o dinheiro ao Federal Reserve, liquidando todas as contas.

O Federal Reserve possui 12 bancos regionais que supervisionam bancos em áreas locais. Esses bancos federais regionais são responsáveis ​​por atender às necessidades de moeda física dos bancos locais, fornecendo dinheiro e retirando dinheiro em excesso. Eles também tiram a circulação da moeda quando ela é considerada danificada, falsificada ou muito antiga. Eles pedem notas e moedas impressas recentemente ao BEP para substituir as notas e moedas descartadas. Para 2018, o Conselho de Governadores do Federal Reserve ordenou a impressão de quase 7, 4 bilhões de novas notas, totalizando US $ 233, 4 bilhões. Cerca de 75% dessas notas substituem as que foram retiradas de circulação.