Qual é a melhor medida da volatilidade de uma ação?

Ao selecionar um título para investimento, os traders analisam sua volatilidade histórica para ajudar a determinar o risco relativo de uma negociação em potencial. Existem inúmeras métricas que medem a volatilidade em diferentes contextos, e cada operador tem favoritos. Independentemente de qual métrica você utiliza, é essencial um entendimento firme do conceito de volatilidade e como ele é medido para um investimento bem-sucedido.

Simplificando, a volatilidade é um reflexo do grau em que o preço se move. Uma ação com um preço que flutua descontroladamente, atinge novos máximos e mínimos ou se move erraticamente é considerada altamente volátil. Uma ação que mantém um preço relativamente estável tem baixa volatilidade. Um estoque altamente volátil é inerentemente mais arriscado, mas esse risco corta nos dois sentidos. Ao investir em uma segurança volátil, o risco de sucesso aumenta tanto quanto o risco de falha. Por esse motivo, muitos traders com alta tolerância a riscos procuram várias medidas de volatilidade para ajudar a informar suas estratégias comerciais.

Como medir a volatilidade

A principal medida de volatilidade usada por traders e analistas é o desvio padrão. Essa métrica reflete o valor médio que o preço de uma ação diferiu da média ao longo de um período de tempo. É calculado determinando o preço médio para o período estabelecido e subtraindo esse valor de cada ponto de preço. As diferenças são então quadradas, somadas e calculadas a média para produzir a variação.

Como a variação é o produto dos quadrados, ela não está mais na unidade de medida original. Como o preço é medido em dólares, uma métrica que usa dólares ao quadrado não é muito fácil de interpretar. Portanto, o desvio padrão é calculado utilizando a raiz quadrada da variação, que o traz de volta à mesma unidade de medida que o conjunto de dados subjacente.

Cálculo da volatilidade com intervalo verdadeiro médio

Os cartistas usam um indicador técnico chamado Bollinger Bands para analisar o desvio padrão ao longo do tempo. As bandas de Bollinger são compostas por três linhas: a média móvel simples (SMA) e duas bandas colocam um desvio padrão acima e abaixo da SMA. A SMA é uma média móvel que muda a cada sessão para incorporar as mudanças daquele dia, e as bandas externas refletem essa mudança para refletir o ajuste correspondente ao desvio padrão. O desvio padrão é refletido pela largura das bandas de Bollinger. Quanto mais amplas as bandas de Bollinger, mais volátil o preço de uma ação no período especificado. Uma ação com baixa volatilidade possui bandas Bollinger muito estreitas que ficam próximas à SMA.

No exemplo abaixo, é mostrado um gráfico do Snap Inc. (SNAP) com as bandas de Bollinger ativadas. Na maioria das vezes, as ações foram negociadas dentro das partes superiores e inferiores das faixas em um intervalo de seis meses entre cerca de US $ 12 a 18 por ação.

Para uma avaliação mais abrangente do risco, meça várias formas de volatilidade.

Onde o desvio padrão mede os movimentos de preço de um título em comparação com a média ao longo do tempo, o beta mede a volatilidade de um título em relação à do mercado mais amplo. Um beta de 1 significa que a segurança possui volatilidade que reflete o grau e a direção do mercado como um todo. Isso significa que, se o S&P 500 sofrer uma queda acentuada, é provável que o estoque em questão siga o exemplo.

Títulos relativamente estáveis, como serviços públicos, têm valores beta inferiores a 1, refletindo sua menor volatilidade. Ações em campos que mudam rapidamente, especialmente no setor de tecnologia, têm valores beta superiores a 1. Um beta 0 indica que o título subjacente não possui volatilidade. O dinheiro é um excelente exemplo, se nenhuma inflação for assumida.