O que esperar dos ganhos da Amazon

Sob o CEO Jeff Bezos, a Amazon.com Inc. (AMZN), a principal empresa de comércio eletrônico do mundo, é famosa por se concentrar incansavelmente no crescimento da receita a longo prazo, mesmo que prejudique os ganhos a curto prazo. Essa é uma das principais razões pelas quais as ações subiram 20 vezes na última década e estão superando em muito o mercado este ano. Essa estratégia estará amplamente em exibição quando a empresa divulgar os resultados fiscais do segundo trimestre nesta quinta-feira, 25 de julho. Os analistas esperam que a Amazon relate lucros fracos devido ao forte crescimento das vendas.

O Bank of America espera um trimestre respeitável, não explosivo, mas é otimista a longo prazo. "Embora os custos adicionais de entrega sejam um risco, acreditamos que o estoque da Amazon possa se beneficiar, uma vez que a desaceleração do crescimento é moderada (ou revertida) e a Street fica otimista em relação aos benefícios do envio de um dia após um sólido primeiro dia", disse o BofA em recente relatório, acrescentando: "Esperamos que o crescimento saudável da nuvem no 2T suporte a tese de longo prazo".

O que os investidores da Amazon estão assistindo

É provável que os investidores se concentrem em várias tendências importantes quando a Amazon relatar. Para os iniciantes, eles querem saber quanto o popular envio gratuito da empresa para clientes Prime de um dia aumentou as vendas e o quanto reduziu as margens. Os investidores também monitorarão os principais negócios de comércio eletrônico da Amazon em busca de sinais de desaceleração do crescimento, já que a dívida do consumidor atinge níveis nunca vistos desde antes da crise financeira de 2008 e o sentimento do consumidor diminui em meio aos conflitos comerciais globais em andamento. Uma grande questão também é se o negócio de nuvem da Amazon, a AWS, está pegando folga, como foi feito recentemente com crescimento tórrido e margens de gordura.

Outros grandes pontos de interrogação estão relacionados ao varejista de alimentos Whole Foods, e também como a empresa lidará com um possível processo antitruste nos EUA.

Estimativas dos analistas no 2T

Atualmente, para o 2T, os analistas estimam um aumento de 10% ano a ano no lucro por ação (EPS), de acordo com o Yahoo! Finança. Essa estimativa diminuiu significativamente com o aumento de 24% que os analistas esperavam há mais de 90 dias. O crescimento da receita, por outro lado, deve ficar em torno de 18%, 2% acima da projeção da Amazon em relação ao último trimestre, segundo o Wall Street Journal.

Embora não esteja claro o que está causando o lento crescimento do lucro, o analista da Loop Capital, Anthony Chukumba, diz que se sente confortável com os lucros tensos do frete grátis de 1 dia da Amazon, se aumentar as vendas. "Não esperamos que a compressão de margem de curto prazo seja um obstáculo significativo para os investidores da Amazon (desde que resulte em uma aceleração no crescimento da receita líquida)", de acordo com Chukumba, de acordo com uma história recente de Barron. "Esses investimentos expandem o fosso competitivo da Amazon [e] os investimentos em infraestrutura da Amazon historicamente estimulam maiores gastos por membro".

O crescimento estimado da receita no 2T também é melhor do que no 1T anterior, quando a receita aumentou 17%. Ainda assim, esses números caíram significativamente em relação ao ritmo trimestral de 30% que a empresa obteve em média nos últimos três anos, segundo o Wall Street Journal.

Novo mecanismo de crescimento da Amazon: AWS

A Amazon pode contar com seus negócios de computação em nuvem da AWS para reforçar o crescimento corporativo. O crescimento da AWS está muito à frente de rivais como Microsoft Azure, Google Cloud, IBM e outros, de acordo com uma pesquisa recente realizada pelo analista John Blackledge e sua equipe em Cowen. A Blackledge estimou apenas o valor da AWS em US $ 506 bilhões, o que representa cerca da metade do valor total de mercado da Amazon.

Ele espera que esse componente de alta margem dos negócios da Amazon cresça 31% ao ano, atingindo US $ 140 bilhões em 2024. “Somos encorajados pelo aumento no crescimento esperado e observamos que ele não inclui novos clientes líquidos e / ou internacionais, Blackledge escreveu, de acordo com uma matéria de maio na revista Barron.

Certamente, a Amazon ainda é extremamente dependente de seus negócios de comércio eletrônico e dos gastos dos consumidores para a maior parte de seus negócios. Se o comércio eletrônico for para o sul com os EUA e a economia global, a Amazon precisará da nuvem mais do que nunca para manter seu crescimento.