O que saber sobre o investimento em cobre (FCX, FM.TO)

O cobre é o metal despretensioso que passou milênios como terceiro violino do ouro e da prata, seus homólogos mais prestigiados no Grupo IB da tabela periódica. O cobre é um metal de terceira categoria que precisa ser ligado com estanho antes de ser usado para fazer medalhas olímpicas.

Apesar do status do cobre, ele está entre os metais mais versáteis que existem. Associe sua utilidade ao preço baixo e esse pode ser um momento oportuno para os investidores olharem mais de perto.

Cobre no mercado de um comprador

O excesso de oferta resultou em negociações de cobre na faixa de US $ 2, 00 a US $ 4, 50 a libra, de 2009 a 2018, onde saltou em torno de um nível de US $ 3, 00 durante grande parte de 2018. Que o preço esteja no meio dessa faixa pode fazer com que o cobre pareça investimento a considerar, mas uma desvantagem é que ele vem em lotes proibitivamente grandes (25.000 libras troy) para o investidor comum. É por isso que a maioria das pessoas que deseja fazer do cobre parte de um portfólio diversificado prefere investir seu dinheiro em empresas que ganham a vida com o metal, em oposição ao cobre.

Melhores empresas de cobre

O Freeport McMoRan (FCX), com sede em Phoenix, é um dos maiores produtores de cobre. Extrai cobre de todo o lado, do Congo Oriental ao Peru e à Indonésia, mas a maioria de suas minas está localizada nos Estados Unidos - principalmente no Arizona e no Novo México, com interesses menores no Colorado.

As recentes fortunas de Freeport-McMoRan se moveram na mesma direção que a do metal, apenas em uma extensão ainda maior. As ações estavam sendo negociadas nos níveis mais baixos desde a virada do século em 2016, quando o preço do cobre caiu para cerca de US $ 2, 00 - depois que as ações atingiram US $ 60 por ação em 2011. Nos anos seguintes, as ações da empresa aumentaram constantemente, juntamente com o preço da mercadoria, a um preço de cerca de US $ 12, 50 por ação em novembro de 2018.

Isso dificilmente é uma recomendação para a compra de ações, mas, novamente, estamos falando de uma empresa em seu segundo século, cujas ofertas incluem uma base diversificada de matérias-primas. Freeport-McMoRan também minas de molibdênio. E vamos ignorar por um momento que essas mercadorias também estão sendo negociadas a preço baixo no momento. É importante notar que o Freeport McMoRan vendeu seus ativos de petróleo e gás ao longo dos anos, principalmente com uma grande perda de onde comprou o McMoRan Exploration.

Você não fica rico em Wall Street comprando ações de empresas bem-sucedidas cujo sucesso se reflete nos altos preços das ações. Bem, você pode, mas suas chances de riqueza são muito melhores quando você encontra um estoque temporariamente ferido que está prestes a voltar à vida. Nosso estudo de caso no ponto Freeport McMoRan faz mais do que simplesmente escavar o minério de cobre do solo e enviá-lo a jusante para o refinador. A empresa também fabrica fios de eletrodos, pesticidas cúpricos, cátodos e muito mais, produtos essenciais para a indústria que são rentáveis ​​mesmo durante períodos em que o cobre em si tem sido menos.

Nação da especulação

Se a entrega de cobre hoje parecer muito arriscada ou exigir muito de um compromisso financeiro para você, existem futuros. Os contratos futuros de cobre são negociados em até cinco anos e devem indicar, em certa medida, qual o mercado acha que o preço será ao longo do resto da década. E o que o mercado pensa é mais o mesmo, com uma maior possibilidade de estase. Os contratos oscilam em apenas um centavo a onça, o que certamente seria um benefício para qualquer pessoa otimista o suficiente para acreditar que o atual preço baixo do cobre é um mínimo universal e não apenas local.

Mas, mesmo considerando a faixa estreita de preços futuros, esse investimento é conservador em comparação com o investimento na maioria das empresas de mineração de cobre. Na TSX Venture Exchange, o principal local do Canadá para as pequenas e as nano-capitalizações, onde um número desproporcional de empresas listadas negocia metais preciosos e semipreciosos. A indústria canadense de cobre varia de empresas estabelecidas, como a First Quantum Minerals de Vancouver (FM.TO), com sua capitalização de mercado de US $ 9 bilhões (a partir de novembro de 2018), a firmas agressivas que provavelmente enfrentarão uma retirada rápida da lista.

A linha inferior

Ouro e prata custam 400 e 5 vezes mais que cobre, respectivamente. As razões podem ser amplamente explicadas tanto pela escassez material quanto pela opinião pública duradoura. A boa notícia é que, quanto mais barata é uma mercadoria, mais volátil pode ser seu preço. O ouro não dobrará de valor em um mês, e não a partir de um preço inicial de mais de US $ 1.000 a onça. Cobre muito bem poderia.

A chance de grandes ganhos existe para os investidores de cobre. Assim é a chance de perdas, mas em termos absolutos o cobre está próximo do limite inferior. Devido à importância comercial do cobre e à infraestrutura concomitante dedicada a colocá-lo no mercado, seu preço nunca cairá para zero. Um investidor inteligente mede a probabilidade e a magnitude das vantagens e desvantagens e coloca suas fichas de acordo. No caso do cobre, os compradores parecem correr pouco risco de perder todo o seu dinheiro, a curto prazo, de qualquer forma.

Divulgação: O autor não ocupou cargo em nenhuma das empresas listadas neste artigo quando este foi escrito.