Risco de Preço de Commodities
O risco do preço das commodities é a possibilidade de que as alterações nos preços das commodities causem perdas financeiras para os compradores ou produtores de uma commodity. Os compradores correm o risco de que os preços das commodities sejam superiores ao esperado. Por exemplo, muitos fabricantes de móveis devem comprar madeira; portanto, os preços mais altos da madeira aumentam o custo de fabricação de móveis e impactam negativamente as margens de lucro dos fabricantes de móveis.
Os preços mais baixos das mercadorias são um risco para os produtores de uma mercadoria. Se os preços das safras estiverem altos este ano, um agricultor poderá plantar mais dessa safra em terras menos produtivas. Se os preços caírem no próximo ano, o agricultor poderá perder dinheiro com a colheita adicional plantada em solo menos fértil. Esse também é um tipo de risco de preço de commodity.
As grandes empresas geralmente protegem o risco de preço de commodities; Uma maneira de implementar esses hedges é com contratos de futuros e opções de commodities negociados em grandes bolsas de valores como a Chicago Mercantile Exchange (CME).
Entendendo o risco de preço de commodities
O risco para os compradores: fabricantes de automóveis
O risco de preço de commodities para os compradores decorre de aumentos inesperados nos preços das commodities, que podem reduzir a margem de lucro do comprador e dificultar o orçamento. Por exemplo, os fabricantes de automóveis enfrentam risco de preço de commodities porque usam commodities como aço e borracha para produzir carros.
No primeiro semestre de 2016, os preços do aço subiram 36%, enquanto os preços da borracha natural se recuperaram 25% após uma queda de mais de três anos. Isso levou muitos analistas financeiros de Wall Street a concluir que os fabricantes de automóveis e de autopeças poderiam ter um impacto negativo em suas margens de lucro.
O risco para os produtores: empresas de petróleo
Os produtores de commodities correm o risco de que os preços das commodities caiam inesperadamente, o que pode levar a lucros menores ou até perdas para os produtores. As empresas produtoras de petróleo estão excepcionalmente conscientes do risco de preço das commodities. À medida que os preços do petróleo flutuam, o lucro potencial que essas empresas podem obter também flutua. Algumas empresas publicam tabelas de sensibilidade para ajudar os analistas financeiros a quantificar o nível exato de risco de preço de commodities que a empresa enfrenta.
Por exemplo, a companhia petrolífera francesa Total SA afirmou uma vez que seu lucro operacional líquido cairia em US $ 2 bilhões se o preço de um barril diminuísse em dez dólares. Da mesma forma, o fluxo de caixa operacional diminui em US $ 2, 5 bilhões quando o preço do petróleo cai em dez dólares. De junho de 2014 a janeiro de 2016, os preços do petróleo caíram mais de US $ 70 por barril. De acordo com a fórmula, esse movimento de preço deveria ter reduzido o fluxo de caixa operacional da Total em cerca de US $ 17, 5 bilhões durante esse período.
Cobertura de risco de preço de commodities
As grandes empresas geralmente protegem o risco de preço das commodities. Uma maneira de implementar esses hedges é com contratos de futuros e opções de commodities negociados em grandes bolsas de valores como a Chicago Mercantile Exchange (CME). Esses contratos podem beneficiar compradores e produtores de commodities, reduzindo a incerteza de preço.
Produtores e compradores podem se proteger de flutuações nos preços das mercadorias comprando um contrato que garanta um preço específico para uma mercadoria. Eles também podem travar no preço do pior cenário para reduzir possíveis perdas. Futuros e opções são dois instrumentos financeiros comumente usados para proteger o risco de preço de commodities.
Principais Takeaways
- O risco do preço das commodities é a possibilidade de que as alterações nos preços das commodities causem perdas financeiras para os compradores ou produtores de uma commodity.
- O risco de preço de commodities para os compradores decorre de aumentos inesperados nos preços das commodities, que podem reduzir a margem de lucro do comprador e dificultar o orçamento.
- Os produtores de commodities correm o risco de que os preços das commodities caiam inesperadamente, o que pode levar a lucros menores ou até perdas para os produtores.
- Futuros e opções são dois instrumentos financeiros comumente usados para proteger o risco de preço de commodities.
- Os fatores que podem influenciar os preços das commodities incluem política, estações, clima, tecnologia e condições de mercado.
Fatores nas flutuações dos preços das commodities
Os fatores que podem influenciar os preços das commodities incluem política, estações, clima, tecnologia e condições de mercado. Algumas das mercadorias mais importantes economicamente incluem matérias-primas como as seguintes:
- Algodão
- Milho
- Trigo
- Óleo
- Açúcar
- Soja
- Cobre
- Alumínio
- Aço
Fatores políticos
Fatores políticos podem aumentar o preço de algumas commodities enquanto reduzem os preços de outras. Em 2018, o presidente Donald Trump impôs tarifas sobre aço e alumínio importados de países estrangeiros. O efeito direto dessas tarifas foi o aumento dos preços do aço e do alumínio nos Estados Unidos em relação ao resto do mundo.
A China revidou as tarifas de Trump ao impor suas próprias tarifas aos produtos agrícolas dos EUA. Com a menor demanda da China, o excesso de safras deve ser vendido em outros mercados. Como resultado, muitos preços de safra caíram nos EUA em 2019.
O clima
As flutuações climáticas sazonais e outras têm um impacto particularmente grande nos preços das commodities. O final do verão traz consigo colheitas abundantes, de modo que os preços das commodities tendem a cair em outubro. Esses preços das commodities sazonalmente deprimidos podem ser uma das razões pelas quais as principais quedas no mercado de ações acontecem frequentemente em outubro. Secas e inundações também podem levar a aumentos temporários nos preços de certas mercadorias.
Tecnologia
A tecnologia pode ter uma influência dramática nos preços das commodities. O alumínio foi considerado um metal precioso até que os procedimentos para isolá-lo melhorassem durante os séculos XIX e XX. À medida que a tecnologia avançava, os preços do alumínio caíram.
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