Definição do coeficiente de informação (IC)
O coeficiente de informação (IC) é uma medida usada para avaliar a habilidade de um analista de investimentos ou gerente de portfólio ativo. O coeficiente de informação mostra o quanto as previsões financeiras do analista correspondem aos resultados financeiros reais. O IC pode variar de 1, 0 a -1, 0, com -1 indicando que as previsões do analista não têm relação com os resultados reais e 1 indicando que as previsões do analista correspondem perfeitamente aos resultados reais.
Principais Takeaways
- O coeficiente de informação (IC) é uma medida usada para avaliar a habilidade de um analista de investimentos ou gerente de portfólio ativo.
- Um IC de +1, 0 indica uma previsão perfeita dos retornos reais, enquanto um IC de 0, 0 indica nenhuma relação linear. Um IC de -1, 0 indica que o analista sempre falha ao fazer uma previsão correta.
- O IC não deve ser confundido com a Taxa de informação (RI). O IR é uma medida da habilidade de um gerente de investimentos, comparando os retornos excedentes de um gerente com a quantidade de risco assumido.
A fórmula para o CI é
IC = (2 × Proporção Correta) −1 onde: Proporção Correta = Proporção de previsões incorretamente feitas pelo analista \ begin {alinhado} & \ text {IC} = (2 \ times \ text {Proportion Correct}) - 1 \\ & \ textbf {where:} \\ & \ text {Proporção Correta} = \ text {Proporção de previsões feitas} \\ & \ text {corretamente pelo analista} \\ \ end {alinhado} IC = (2 × Proporção Correta ) −1where: Proporção Correta = Proporção de previsões incorretas incorretamente pelo analista
Explicando o coeficiente de informação
O coeficiente de informação descreve a correlação entre retorno previsto e real das ações, às vezes usado para medir a contribuição de um analista financeiro. Um IC de +1, 0 indica uma relação linear perfeita entre retornos previstos e reais, enquanto um IC de 0, 0 indica que não há relação linear. Um IC de -1, 0 indica que o analista sempre falha ao fazer uma previsão correta.
Uma pontuação do coeficiente de informação (IC) próxima de +1, 0 indica que o analista possui grande habilidade em previsão. Mas, na realidade, se a definição de "correto" é que a previsão do analista corresponde à direção (para cima ou para baixo) dos resultados reais, as chances de acertar a previsão são 50/50. Portanto, mesmo um analista sem habilidade alguma poderia ter um IC em torno de 0, o que significa que metade das previsões estava certa e metade estava errada. Uma pontuação próxima de 0 revela que as habilidades de previsão do analista não são melhores do que resultados que poderiam ser alcançados por acaso, sugerindo que os ICs que se aproximam de -1 são raros.
O IC não deve ser confundido com a Taxa de informação (RI). O IR é uma medida da habilidade de um gerente de investimentos, comparando os retornos excedentes de um gerente com a quantidade de risco assumido.
O IC e o RI são componentes da Lei Fundamental de Gerenciamento Ativo, que declara que o desempenho (RI) de um gerente depende do nível de habilidade (RI) e de sua abrangência, ou com que frequência é usado.
Exemplo do coeficiente de informação
Como exemplo hipotético, se um analista de investimentos fiz duas previsões e acertou duas, o coeficiente de informação seria:
IC = (2 × 1, 0) −1 = + 1, 0 \ begin {alinhado} e \ text {IC} = (2 \ vezes 1, 0) - 1 = +1, 0 \\ \ end {alinhado} IC = (2 × 1, 0 ) −1 = + 1, 0
Se as previsões de um analista foram apenas metade do tempo certo, então:
IC = (2 × 0, 5) −1 = 0, 0 \ begin {alinhado} & \ text {IC} = (2 \ vezes 0, 5) - 1 = 0, 0 \\ \ end {alinhado} IC = (2 × 0, 5) - 1 = 0, 0
Se, no entanto. nenhuma das previsões estava correta, então:
IC = (2 × 0, 0) −1 = −1, 0 \ begin {alinhado} & \ text {IC} = (2 \ vezes 0, 0) - 1 = -1, 0 \\ \ end {alinhado} IC = (2 × 0, 0 ) −1 = −1, 0
Limitações do coeficiente de informação
O IC é significativo apenas para um analista que faz um grande número de previsões. Isso ocorre porque, se houver apenas um pequeno número de previsões, a chance aleatória pode explicar uma grande parte dos resultados. Portanto, se houver apenas duas previsões e ambas estiverem corretas, o coeficiente de informação é +1, 0. Se, no entanto, o IC chegar a +1, 0 ou mais ou menos +1, 0 após várias dezenas de previsões, então é muito mais atribuível à habilidade do que ao acaso.
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