Mercado Primário
Um mercado primário emite novos títulos em bolsa para empresas, governos e outros grupos obterem financiamento por meio de títulos baseados em dívida ou em ações. Os mercados primários são facilitados por grupos de subscrição constituídos por bancos de investimento que estabelecem uma faixa de preço inicial para um determinado título e supervisionam sua venda a investidores.
Uma vez concluída a venda inicial, novas negociações são realizadas no mercado secundário, onde a maior parte das negociações ocorre diariamente.
1:09Mercado Primário
Entendendo os mercados primários
O mercado principal é onde os títulos são criados. É nesse mercado que as empresas vendem (flutuam) novas ações e títulos ao público pela primeira vez. Uma oferta pública inicial, ou IPO, é um exemplo de mercado primário. Essas operações oferecem uma oportunidade para os investidores comprarem títulos do banco que efetuaram a subscrição inicial de uma ação específica. Um IPO ocorre quando uma empresa privada emite ações ao público pela primeira vez.
O importante a entender sobre o mercado primário é que os valores mobiliários são comprados diretamente de um emissor.
Empresas e entidades governamentais vendem novas emissões de ações ordinárias e preferenciais, títulos corporativos e títulos do governo, notas e notas no mercado primário para financiar melhorias nos negócios ou expandir operações. Embora um banco de investimento possa definir o preço inicial dos títulos e receber uma taxa para facilitar as vendas, a maior parte do financiamento é destinada ao emissor. Os investidores normalmente pagam menos pelos títulos no mercado primário do que no mercado secundário.
Por exemplo, a empresa ABCWXYZ Inc. contrata cinco empresas de subscrição para determinar os detalhes financeiros de seu IPO. Os subscritores detalham que o preço de emissão das ações será de US $ 15. Os investidores podem então comprar o IPO a esse preço diretamente da empresa emissora. Esta é a primeira oportunidade que os investidores têm para contribuir com capital para uma empresa através da compra de suas ações. O capital social de uma empresa é composto pelos fundos gerados pela venda de ações no mercado primário.
Todos os problemas no mercado primário estão sujeitos a uma regulamentação rigorosa. As empresas devem registrar declarações junto à Securities and Exchange Commission (SEC) e outras agências de valores mobiliários e aguardar até que seus arquivos sejam aprovados antes de poderem ser divulgados.
Uma oferta de direitos (questão) permite que as empresas aumentem o patrimônio adicional através do mercado primário depois de já terem títulos no mercado secundário. Aos investidores atuais são oferecidos direitos rateados com base nas ações que possuem atualmente, e outros podem investir novamente em ações recém-cunhadas.
Outros tipos de ofertas primárias de mercado para ações incluem colocação privada e colocação preferencial. A colocação privada permite que as empresas vendam diretamente a investidores mais significativos, como fundos de hedge e bancos, sem disponibilizar publicamente as ações. Embora a distribuição preferencial ofereça ações para selecionar investidores (geralmente fundos de hedge, bancos e fundos mútuos) a um preço especial não disponível ao público em geral.
Da mesma forma, empresas e governos que desejam gerar capital de dívida podem optar por emitir novos títulos de curto e longo prazo no mercado primário. Os novos títulos são emitidos com taxas de cupons que correspondem às taxas de juros atuais no momento da emissão, que podem ser maiores ou menores que os títulos pré-existentes.
Principais Takeaways
- Mercados primários são quando os investidores podem comprar títulos diretamente do emissor,
- No mercado primário, as empresas vendem novas ações e títulos ao público pela primeira vez, como em uma oferta pública inicial (IPO) - geralmente a um preço pré-determinado ou negociado.
- As bolsas de valores representam mercados secundários, onde os investidores compram e vendem uns dos outros.
Exemplos de venda no mercado primário
Em junho de 2016, a República da Argentina anunciou que estava vendendo uma dívida de US $ 2, 75 bilhões em uma venda de títulos em duas partes em dólares dos EUA. O financiamento estava indo para fins de gerenciamento de responsabilidades. Os subscritores conjuntos incluíam Morgan Stanley, Bank of America, Merrill Lynch, Deutsche Bank e Credit Suisse.
A YPF, uma empresa petrolífera argentina, anunciou que estava oferecendo bônus em 2020 denominados em dólares norte-americanos no valor de US $ 750 milhões. As notas seniores não garantidas estavam sendo comercializadas sem direitos de registro, listadas no Luxemburgo e regidas pela lei de Nova York.
A Costera, concessionária rodoviária colombiana, anunciou uma venda de títulos em duas moedas. O financiamento cobriria as despesas de construção e os custos relacionados ao Projeto Concesion Cartegena Barranquilla. Os títulos foram listados no Luxemburgo e regidos pela lei de Nova York. O principal subscritor foi o Goldman Sachs e o co-gerente foi o Scotiabank.
Oferta Pública Inicial do Facebook
A oferta pública inicial de ações (IPO) do Facebook Inc. em 2012 foi a maior oferta pública inicial de ações de uma empresa on-line e uma das maiores ofertas iniciais no setor de tecnologia. Muitos investidores acreditavam que o valor das ações aumentaria muito rapidamente no mercado secundário devido à popularidade da empresa. Devido à alta demanda no mercado primário, os subscritores fixaram o preço das ações em US $ 38 por ação, no topo da faixa alvo, e aumentaram o nível de oferta de ações em 25%, para 421 milhões de ações. A avaliação das ações se tornou US $ 104 bilhões, a maior de qualquer empresa pública recentemente.
Embora o Facebook tenha levantado US $ 16 bilhões no mercado primário, as ações não aumentaram muito em valor no dia do IPO. Depois que 460 milhões de ações foram vendidas e o volume de negócios excedeu 100%, as ações fecharam em US $ 38, 23. No entanto, o Facebook ainda levantou financiamento e os investidores compraram ações com desconto no mercado primário.
Compare contas de investimento Nome do provedor Descrição Divulgação do anunciante × As ofertas que aparecem nesta tabela são de parcerias das quais a Investopedia recebe remuneração.