O que é risco moral?

Risco moral é a idéia de que uma parte protegida de alguma forma contra riscos agirá de maneira diferente do que se não tivesse essa proteção. Todos os dias encontramos riscos morais - professores titulares tornando-se professores indiferentes, pessoas com seguro contra roubo menos vigilantes sobre onde estacionam, vendedores assalariados fazendo longas pausas e assim por diante.

O risco moral é geralmente aplicado ao setor de seguros. As companhias de seguros temem que, oferecendo pagamentos para proteger-se contra perdas de acidentes, possam realmente incentivar a assunção de riscos, o que resulta em que pagam mais em sinistros. As seguradoras temem que uma atitude de "não se preocupe, ela está segurada" leva os segurados com seguro de colisão dirigindo de forma imprudente ou proprietários de seguro de incêndio fumando na cama.

Risco moral nos negócios

A idéia de uma empresa ser grande demais para falir também representa um risco moral. Se o público e a administração de uma corporação acreditarem que a empresa receberá um resgate financeiro para mantê-la, a administração poderá correr mais riscos na busca de lucro. As redes de segurança do governo criam riscos morais que levam a mais riscos, e as conseqüências de mercados com riscos não razoáveis ​​- colapsos, colisões e pânico - reforçam a necessidade de mais controles do governo. Consequentemente, o governo sente a necessidade de fortalecer essas redes por meio de regulamentos e controles que aumentem o risco moral no futuro.

A alternativa para criar um risco moral é simplesmente deixar as empresas falharem quando arriscam demais e deixar que as empresas mais fortes comprem os destroços. Essa abordagem teórica de livre mercado deve remover qualquer risco moral. Em um verdadeiro mercado livre, as empresas ainda fracassariam, assim como as casas queimam, estejam elas seguradas ou não, mas o impacto seria minimizado. Não haveria colapsos em todo o setor, porque a maioria das empresas seria mais cautelosa, assim como muitas pessoas optam por não fumar na cama, estejam elas seguradas ou não. Nos dois casos, o risco de se queimar é suficiente para provocar sérias dúvidas.

O verdadeiro capitalismo de mercado livre não existe; portanto, os contribuintes de muitos países são as seguradoras que não desejam os mercados. O problema é que as seguradoras lucram vendendo apólices, enquanto os contribuintes ganham pouco ou nada por pagar a conta nas apólices e resgates que criam riscos morais.

(Para saber mais sobre risco moral, leia: Risco moral vs. Risco moral: qual é a diferença? )