Medidas de risco
Medidas de risco são medidas estatísticas que são preditores históricos de risco e volatilidade do investimento e também são componentes principais na teoria moderna de portfólio (MPT). O MPT é uma metodologia financeira e acadêmica padrão para avaliar o desempenho de uma ação ou de um fundo de ações em comparação com seu índice de referência.
Quebrando medidas de risco
Existem cinco principais medidas de risco, e cada medida fornece uma maneira única de avaliar o risco presente nos investimentos que estão sendo considerados. As cinco medidas incluem alfa, beta, R ao quadrado, desvio padrão e razão de Sharpe. As medidas de risco podem ser usadas individualmente ou em conjunto para realizar uma avaliação de risco. Ao comparar dois investimentos em potencial, é aconselhável comparar de igual para igual para determinar qual investimento possui maior risco.
Alfa
O Alpha mede o risco em relação ao mercado ou a um índice de referência selecionado. Por exemplo, se o S&P 500 foi considerado a referência para um fundo em particular, a atividade do fundo seria comparada à experimentada pelo índice selecionado. Se o fundo supera o valor de referência, é considerado um alfa positivo. Se o fundo cair abaixo do desempenho da referência, é considerado um alfa negativo.
Beta
O Beta mede a volatilidade ou o risco sistêmico de um fundo em comparação com o mercado ou o índice de referência selecionado. Um beta de um indica que o fundo deve se mover em conjunto com o valor de referência. Os betas abaixo de um são considerados menos voláteis que o benchmark, enquanto os acima de um são considerados mais voláteis que o benchmark.
R-quadrado
O R-Squared mede a porcentagem do movimento de um investimento que é atribuível a movimentos em seu índice de referência. Um valor ao quadrado R representa a correlação entre o investimento examinado e seu benchmark associado. Por exemplo, um valor de R ao quadrado de 95 seria considerado como tendo uma alta correlação, enquanto um valor de R ao quadrado de 50 pode ser considerado baixo. O US Treasury Bill funciona como uma referência para títulos de renda fixa, enquanto o S&P 500 Index funciona como uma referência para ações.
Desvio padrão
O desvio padrão é um método de medir a dispersão dos dados em relação ao valor médio do conjunto de dados e fornece uma medida em relação à volatilidade de um investimento. No que se refere aos investimentos, o desvio padrão mede quanto o retorno do investimento está se desviando dos retornos normais ou médios esperados.
Razão Sharpe
O índice Sharpe mede o desempenho conforme ajustado pelos riscos associados. Isso é feito removendo a taxa de retorno de um investimento sem risco, como um título do Tesouro dos EUA, da taxa de retorno experiente. Isso é dividido pelo desvio padrão do investimento associado e serve como um indicador para determinar se o retorno de um investimento é devido a um investimento inteligente ou à suposição de excesso de risco.
Exemplo de medidas de risco
A maioria dos fundos de investimento calcula as medidas de risco para os investidores. Um fundo conservador, o T. Rowe Price Capital Approval Fund oferece aos investidores um beta de 0, 62 em 31 de março de 2018, o que significa que é significativamente menos volátil do que o índice de referência S&P 500. Seu valor ao quadrado R é 0, 90, o que indica uma estreita correlação com o benchmark. O fundo lista um desvio padrão de 6, 60. Isso significa que os investidores podem esperar que os retornos do fundo variem 6, 6% em relação ao retorno médio de 11, 29%.
Compare este fundo de grande capitalização com um fundo de alto risco e pequena capitalização, o HSBC Small-Cap Equity Fund. Suas medidas de risco indicam alta volatilidade, com beta de 1, 17, R-quadrado de 85, 56, razão de Sharpe de 0, 65 e desvio padrão de 19, 88%.
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