Bomba-relógio de derivativos

DEFINIÇÃO de Bomba-relógio de Derivados

Bomba-relógio derivada é um termo descritivo para possível caos de mercado se houver repentino, ao contrário de ordenada, desenrolamento de posições massivas em derivativos. "Bomba-relógio" é um apelido atribuível a Warren Buffett, que em 2016 alertou que o estado atual do mercado de derivativos "ainda é uma bomba-relógio em potencial no sistema se você tiver uma descontinuidade ou um forte estresse no mercado".

Os investidores institucionais usam derivativos para proteger suas posições existentes ou especular em vários mercados, sejam ações, crédito, taxas de juros, commodities, etc. A negociação generalizada desses instrumentos é boa e ruim porque, embora os derivativos possam mitigar o risco de carteira, as instituições que são altamente alavancadas podem sofrer enormes perdas se suas posições se moverem contra eles, como o mundo aprendeu durante a crise financeira que assolou os mercados em 2008.

QUEBRANDO A Bomba-relógio de Derivados

Vários fundos de hedge conhecidos implodiram nos últimos anos, pois suas posições derivativas caíram drasticamente em valor, forçando-os a vender seus títulos a preços marcadamente mais baixos para atender chamadas de margem e resgates de clientes. Um dos maiores fundos de hedge que entrou em colapso como resultado de movimentos adversos em suas posições de derivativos foi o Long Term Capital Management (LTCM). Mas este evento do final dos anos 90 foi apenas uma mera prévia do show principal em 2008.

Os investidores usam a alavancagem proporcionada pelos derivativos como meio de aumentar seus retornos de investimento. Quando usado corretamente, esse objetivo é alcançado. No entanto, quando a alavancagem se torna muito grande ou quando os valores mobiliários subjacentes diminuem substancialmente em valor, a perda para o detentor do derivado é amplificada. O termo "bomba-relógio de derivativos" refere-se à previsão de que o grande número de posições de derivativos e a crescente alavancagem assumida por fundos de hedge e bancos de investimento podem novamente levar a um colapso em todo o setor.

Desarmar a bomba-relógio, diz Buffett

Warren Buffett dedica uma seção longa ao assunto de derivativos em sua Carta Anual de 2008. Ele afirma sem rodeios: "Os derivativos são perigosos. Eles aumentaram dramaticamente a alavancagem e os riscos em nosso sistema financeiro. Eles tornaram quase impossível para os investidores entender e analisar nossos maiores bancos comerciais e bancos de investimento". Os regulamentos financeiros implementados desde a crise financeira são projetados para reduzir o risco de derivativos no sistema financeiro. No entanto, ninguém, nem mesmo o Fed, pode dizer com certeza se a bomba foi desativada.

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