Convenção de contagem de dias
Uma convenção de contagem de dias é o sistema usado para calcular a quantia de juros acumulados ou o valor presente quando o próximo pagamento do cupom estiver a menos de um período completo do cupom. Cada mercado de títulos e instrumento financeiro possui sua própria convenção de contagem de dias, que varia de acordo com o tipo de instrumento, se a taxa de juros é fixa ou flutuante e o país de emissão. Entre as convenções mais comuns estão 30/360 ou 365, real / 360 ou 365 e real / real.
Quebrando a Convenção de Contagem Diária
As convenções de contagem de dias se aplicam a swaps, hipotecas e contratos de taxa a termo, bem como a títulos. Muitas das regras e definições para aplicar a convenção de contagem de dias são estabelecidas pela International Swap Dealers Association, que fornece documentação para uma ampla variedade de transações financeiras.
Depósitos e notas de taxa flutuante
Os juros sobre a maioria dos depósitos no mercado monetário e notas de taxa flutuante são calculados com base na realidade / 360 dias. A principal exceção são aquelas denominadas em libras esterlinas, para as quais os juros são calculados com base no real / 365. Moedas que estão ou foram estreitamente relacionadas à libra esterlina, como os dólares australiano, neozelandês e de Hong Kong, também usam 365 dias.
Taxa fixa
A parte de taxa fixa de um swap de taxa de juros e a maioria dos títulos de taxa fixa usam a convenção de 30/60 dias ou 30/365. Esta convenção estipula que o mês será sempre tratado como tendo 30 dias e o ano será tratado consistentemente como tendo 360 ou 365 dias. Os mercados de swap que utilizam a convenção 30/360 para a taxa fixa de um swap incluem o dólar americano, o euro e o franco suíço. Os swaps da libra britânica e do iene japonês costumam usar a convenção 30/365; Austrália, Nova Zelândia e Hong Kong seguem novamente o Reino Unido.
Taxa flutuante
A perna de taxa flutuante da maioria dos swaps de taxa de juros usa alguma variação da contagem real de dias em comparação com um ano de 360 ou 365 dias. Os mercados que usam 30/360 para a perna de taxa fixa, que incluem os mercados em dólar, usam reais / 360 para a perna de taxa flutuante. Aqueles que usam 30/365 na perna de taxa fixa usam real / 365 na perna de taxa flutuante.
Obrigações do Tesouro e Notas
Títulos e notas emitidos pelo Tesouro dos EUA ganham juros calculados em uma base real / real. Isso significa que todos os dias em um período têm o mesmo valor; também significa a duração dos períodos dos cupons e os pagamentos resultantes variam.
Contagem de dias LIBOR
A Taxa Interbancária de Londres (LIBOR) é a taxa de juros de referência mais usada e é publicada diariamente às 11h45, horário de Londres. Para a maioria das moedas, os juros na LIBOR são calculados com base na realidade / 360 dias; a principal exceção é novamente a libra esterlina, que é calculada com base em 365 dias.
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