Rendimento atual
O rendimento atual é a receita anual de um investimento (juros ou dividendos) dividida pelo preço atual do título. Essa medida examina o preço atual de um título, em vez de analisar seu valor nominal. O rendimento atual representa o retorno que um investidor esperaria obter se o proprietário comprasse o título e o mantivesse por um ano. No entanto, o rendimento atual não é o retorno real que um investidor recebe se ele mantiver um título até o vencimento.
Rendimento da Obrigação: Rendimento Atual e YTM
Quebrando o rendimento atual
O rendimento atual é frequentemente aplicado aos investimentos em títulos, que são valores mobiliários emitidos a um investidor pelo valor nominal (valor nominal) de US $ 1.000. Um título carrega uma quantia de juros de cupom declarada na face do certificado, e os títulos são negociados entre investidores. Como o preço de mercado de um título é alterado, o investidor pode comprar um título com desconto (menor que o valor nominal) ou um prêmio (mais que o valor nominal), e o preço de compra de um título afeta o rendimento atual.
Principais Takeaways
- No investimento em renda fixa, o rendimento atual de um título é o rendimento anual de um investimento, incluindo pagamentos de juros e dividendos, que são então divididos pelo preço atual do título.
- Como o preço de mercado de um título pode mudar, os investidores podem comprar títulos com desconto ou prêmio, quando o preço de compra de um título afeta o rendimento atual.
- Com as ações, o rendimento atual também pode ser calculado considerando os dividendos recebidos por uma ação e dividindo esse valor pelo preço atual de mercado da ação.
Como o rendimento atual é calculado
Se um investidor compra um título de taxa de cupom de 6% para um desconto de US $ 900, o investidor recebe uma receita anual de juros de (US $ 1.000 x 6%) ou US $ 60. O rendimento atual é (US $ 60) / (US $ 900), ou 6, 67%. Os US $ 60 em juros anuais são fixos, independentemente do preço pago pelo título. Por outro lado, se um investidor compra um título com um prêmio de US $ 1.100, o rendimento atual é de (US $ 60) / (US $ 1.100), ou 5, 45%. O investidor pagou mais pelo título premium que paga a mesma quantia em dólares de juros, portanto, o rendimento atual é menor.
O rendimento atual também pode ser calculado para as ações, considerando os dividendos recebidos por uma ação e dividindo o valor pelo preço atual de mercado da ação.
Factoring no Rendimento até a Maturidade
Rendimento até o vencimento (YTM) é o retorno total ganho em um título, assumindo que o proprietário do título o mantenha até a data do vencimento. Por exemplo, vamos supor que o título da taxa de cupom de 6% comprado com um desconto de US $ 900, vencerá nos 10 anos. Para calcular o YTM, um investidor faz uma suposição sobre uma taxa de desconto, para que os pagamentos futuros de principal e juros sejam descontados a valor presente.
Neste exemplo, o investidor recebe US $ 60 em pagamentos de juros anuais por 10 anos. No vencimento, o proprietário recebe o valor nominal de US $ 1.000 e o investidor reconhece um ganho de capital de US $ 100. O valor presente dos pagamentos de juros e o ganho de capital são adicionados para calcular o YTM do título. Se o título for adquirido com um prêmio, o cálculo do YTM inclui uma perda de capital quando o título vence pelo valor nominal. (Para leitura relacionada, consulte "Rendimento atual x Rendimento até o vencimento")
Como regra geral da teoria financeira, os investidores devem esperar retornos mais altos, para investimentos mais arriscados. Portanto, se dois títulos tiverem perfis de risco semelhantes, os investidores deverão optar pela oferta de maior retorno produtivo.
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