O que é o DAO?

Uma das principais características das moedas digitais é que elas são descentralizadas. Isso significa que eles não são controlados por uma única instituição, como um governo ou banco central, mas são divididos entre uma variedade de computadores, redes e nós. Em muitos casos, as moedas virtuais usam esse status descentralizado para atingir níveis de privacidade e segurança que normalmente não estão disponíveis para as moedas padrão e suas transações.

Inspirado na descentralização de criptomoedas, um grupo de desenvolvedores teve a ideia de uma organização autônoma descentralizada, ou DAO, em 2016.

O que é o DAO?

O DAO era uma organização que foi projetada para ser automatizada e descentralizada. Ele agia como uma forma de fundo de capital de risco, baseado em código-fonte aberto e sem uma estrutura de gerenciamento ou conselho de administração típico. Para ser totalmente descentralizado, o DAO não era afiliado a nenhum estado-nação em particular, embora utilizasse a rede ethereum. (Veja também: Como você investe no DAO?)

Por que criar uma organização como o DAO? Os desenvolvedores do DAO acreditavam que poderiam eliminar o erro humano ou a manipulação dos fundos dos investidores, colocando o poder de decisão nas mãos de um sistema automatizado e de um processo de crowdsourcing. Alimentado por éter, o DAO foi projetado para permitir que investidores enviem dinheiro de qualquer lugar do mundo anonimamente. O DAO forneceria tokens a esses proprietários, permitindo-lhes direitos de voto em possíveis projetos.

O DAO foi lançado no final de abril de 2016, graças a um mês de crowdsale de tokens, que levantou mais de US $ 150 milhões em fundos. Na época, o lançamento foi a maior campanha de angariação de fundos de crowdfunding de todos os tempos.

Riscos e Quedas do DAO

Em maio de 2016, o DAO detinha uma porcentagem massiva de todos os tokens de éter que foram emitidos até aquele momento (até 14%, de acordo com reportagem do The Economist). Mais ou menos na mesma época, no entanto, foi publicado um documento que abordava várias vulnerabilidades de segurança em potencial, prevenindo os investidores de votarem em futuros projetos de investimento até que esses problemas fossem resolvidos.

Mais tarde, em junho de 2016, hackers atacaram o DAO com base nessas vulnerabilidades. Os hackers obtiveram acesso a 3, 6 milhões de ETH, avaliados em cerca de US $ 50 milhões na época. Isso levou a uma discussão massiva e controversa entre os investidores do DAO, com alguns indivíduos sugerindo várias maneiras de lidar com o hack e outros pedindo que o DAO fosse permanentemente dissolvido. Esse incidente também figurou com destaque na difícil bifurcação do ethereum que ocorreu pouco depois. (Veja também: Por que agora existem dois ethereus?)

De acordo com o IEEE Spectrum, o DAO era vulnerável a erros de programação e vetores de ataque. O fato de a organização traçar um novo território em termos de regulamentação e direito societário provavelmente não facilitou o processo. As ramificações da estrutura da organização eram potencialmente numerosas: os investidores estavam preocupados com o fato de serem responsabilizados por ações tomadas pelo DAO como uma organização mais ampla.

O DAO operava em território obscuro quanto à venda ou não de valores mobiliários também. Além disso, havia questões de longa data sobre a maneira como o DAO funcionaria no mundo real. Era necessário que investidores e contratados convertessem ETH em moedas fiduciárias, e isso poderia ter impactado o valor do éter.

Após a discussão contenciosa sobre o futuro do DAO e o incidente maciço de hackers ocorrido no início do verão, em setembro de 2016, várias trocas de moedas digitais importantes retiraram a lista do token DAO, marcando o fim efetivo do DAO, como inicialmente previsto.

Resposta da SEC

Em julho de 2017, muito tempo depois que o DAO deixou de funcionar, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA emitiu um relatório sobre as ofertas iniciais de moedas e sobre o DAO. O relatório determinou que o DAO havia vendido títulos na forma de tokens no blockchain ethereum, o que significa que potencialmente violou partes da lei de valores mobiliários dos EUA.

Futuro do DAO

O que o futuro reserva para o DAO ">

Embora existam muitas preocupações persistentes e possíveis problemas com relação à legalidade, segurança e estrutura, alguns analistas e investidores acreditam que esse tipo de organização acabará ganhando destaque, talvez até substituindo os negócios estruturados tradicionalmente.

A popular moeda digital Dash é um exemplo de organização autônoma descentralizada devido à maneira como é governada e à maneira como seu sistema de orçamento é estruturado. Pode ser apenas uma questão de tempo até que DAOs adicionais entrem no campo.

Investir em criptomoedas e outras Ofertas Iniciais de Moedas ("ICOs") é altamente arriscado e especulativo, e este artigo não é uma recomendação da Investopedia ou do escritor para investir em criptomoedas ou outras ICOs. Como a situação de cada indivíduo é única, um profissional qualificado deve sempre ser consultado antes de tomar qualquer decisão financeira. A Investopedia não faz representações ou garantias quanto à precisão ou pontualidade das informações aqui contidas. Na data em que este artigo foi escrito, o autor possui criptomoedas.