Comprimido de veneno flip-in
A pílula venenosa flip-in é um tipo de estratégia na qual os acionistas existentes, mas não os adquirentes, podem comprar ações da empresa-alvo com desconto. Uma defesa contra aquisição de pílulas venenosas dilui o valor das ações compradas pela empresa adquirente inundando o mercado com novas ações, além de permitir que os investidores que compram as novas ações lucrem instantaneamente com a diferença entre o preço de compra com desconto e o mercado preço.
QUEBRANDO Pílula de veneno flip-in
As provisões de pílulas de veneno de flip-in são freqüentemente encontradas no estatuto ou na carta constitutiva de uma empresa como uma demonstração pública de seu potencial uso como defesa de aquisição. Isso diz a qualquer empresa que pensa em uma aquisição hostil que enfrentará muitas dificuldades. As empresas que buscam combater essa estratégia podem tentar que um tribunal dissolva qualquer programa que ofereça um grande desconto, mas as chances de sucesso são incertas.
Os direitos de compra ocorrem apenas antes de uma possível aquisição, e quando o adquirente ultrapassa um certo ponto inicial da obtenção de ações em circulação (normalmente de 20 a 50%). Se o potencial adquirente desencadear uma pílula de veneno ao acumular mais do que o nível limite de ações, corre o risco de diluição discriminatória na empresa-alvo. O limite estabelece um limite para a quantidade de ações que qualquer acionista pode acumular antes de ser solicitado, por motivos práticos, a lançar um concurso por procuração.
Um exemplo da pílula anti-veneno em ação aconteceu em 2004, quando a PeopleSoft empregou o modelo contra a oferta de aquisição hostil de vários bilhões de dólares da Oracle Corporation. Na época, Andrew Bartels, analista de pesquisa da Forrester Research, disse: "A pílula de veneno é projetada para tornar mais difícil para a Oracle assumir a organização. O programa de garantia do cliente é projetado para compensar os clientes em caso de aquisição. um passivo financeiro para a Oracle ". A Oracle tentou prosseguir com a dissolução judicial desse programa e, em dezembro de 2004, obteve uma oferta final de aproximadamente US $ 10, 3 bilhões.
Comprimido contra veneno flip-in vs.
Por outro lado, uma pílula de veneno invertida é uma tática que concede aos acionistas existentes da empresa visada o direito de comprar ações da empresa adquirente a um preço com desconto. No entanto, essa tática deve ser incluída no estatuto social da empresa compradora. Esses direitos somente entram em vigor quando surge uma oferta pública de aquisição. A pílula de veneno de flip-over incentiva os acionistas existentes da empresa visada a comprar ações da empresa compradora para diluir o preço das ações.
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