Renda de subscrição
A receita de subscrição é o lucro gerado pela atividade de subscrição de uma seguradora durante um período de tempo. A receita de subscrição é a diferença entre os prêmios cobrados pelas apólices de seguro pela seguradora e as despesas incorridas e os sinistros pagos. Reivindicações enormes e despesas desproporcionais podem resultar em perda de subscrição, em vez de receita, para a seguradora. O nível de renda de subscrição é uma medida precisa da eficiência das atividades de subscrição de uma seguradora.
Renda de subscrição explicada
A receita de subscrição de uma seguradora pode variar de trimestre para trimestre, com desastres naturais e outros, como terremotos, furacões e incêndios, levando a enormes perdas de subscrição. O furacão Katrina, a maior catástrofe natural da história dos EUA, causou uma perda de subscrição de US $ 2, 8 bilhões para o setor de seguros de propriedades e acidentes nos primeiros nove meses de 2005, em comparação com uma receita de subscrição de US $ 3, 4 bilhões no período correspondente de 2004.
Renda de subscrição vs. Renda de investimento
A receita de subscrição é calculada como a diferença entre os prêmios ganhos de uma companhia de seguros e suas despesas, reivindicações e quaisquer dividendos pagos na liquidação de apólices. Aqui está uma explicação simples de como funciona. Se uma seguradora receber US $ 50 milhões em prêmios de seguros ao longo de um ano e gastar US $ 40 milhões em reivindicações de seguros e despesas associadas, sua receita de subscrição será de US $ 10 milhões. Enquanto isso, as receitas de investimentos provêm de mais-valias, dividendos e outros investimentos relacionados à compra e venda de valores mobiliários.
Ao contrário da receita de subscrição, uma companhia de seguros gera receita de investimento com ganhos de capital, dividendos e outras atividades de investimento relacionadas à compra e venda de valores mobiliários. Por exemplo, suponha que uma companhia de seguros tenha lucrado US $ 50 milhões no ano passado e queira investir uma parte de seus lucros em contratos futuros. A seguradora compra 10 contratos futuros do Índice S&P, sendo negociados a $ 2.110, 25 por unidade. Portanto, o valor nocional é $ 5.275.625 ou $ 2.110, 25 * 250 * 10. Se a companhia de seguros fechar sua posição acima de US $ 2.110, 25 por unidade, o retorno será considerado receita de investimento.
Renda de subscrição e o ciclo de subscrição
O ciclo de subscrição é o aumento e queda periódica da receita de subscrição de um setor de seguros. As fontes deste ciclo não são completamente claras. No entanto, como as oscilações na receita de investimentos são leves, as flutuações na receita de subscrição conduzem a esse aumento e queda cíclicos. O número de insolvências da companhia de seguros é inversamente proporcional ao aumento e queda da receita de subscrição. Grandes quedas na receita de subscrição indicam que as apólices de seguro subjacentes estão sub-precificadas. As companhias de seguros com renda de subscrição com desempenho sólido geralmente são mais fortes financeiramente porque não precisam compensar o desempenho ruim, aumentando seus riscos no lado dos investimentos dos negócios.
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