Rendimento de fluxo de caixa livre

Qual é o rendimento do fluxo de caixa livre?

O rendimento do fluxo de caixa livre é um índice de solvência financeira que compara o fluxo de caixa livre por ação que uma empresa espera obter com seu valor de mercado por ação. O índice é calculado considerando o fluxo de caixa livre por ação dividido pelo preço atual da ação. O rendimento do fluxo de caixa livre é de natureza semelhante à métrica de rendimento dos ganhos, que geralmente serve para medir o lucro por ação GAAP (princípios contábeis geralmente aceitos) dividido por preço da ação.

A fórmula para o rendimento de fluxo de caixa livre é:

Rendimento do fluxo de caixa livre = Fluxo de caixa livre por ação Preço do mercado por açãoFree \ Cash \ Flow \ Yield = \ frac {Livre \ Cash \ Flow \ por \ Ação} {Mercado \ Preço \ por \ Ação} Rendimento do fluxo de caixa livre = Preço de mercado Fluxo de Caixa Livre por Ação

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Rendimento de fluxo de caixa livre: um indicador fundamental

O que o rendimento do fluxo de caixa livre revela?

Geralmente, quanto menor a proporção, menos atraente a empresa é como investimento, porque isso significa que os investidores estão investindo na empresa, mas não obtendo um retorno muito bom em troca. Um resultado alto de fluxo de caixa livre significa que uma empresa está gerando caixa suficiente para satisfazer facilmente sua dívida e outras obrigações, incluindo pagamentos de dividendos.

Alguns investidores consideram o fluxo de caixa livre, que exclui as despesas de capital, mas considera outros custos contínuos em que uma empresa incorre para se manter em funcionamento, como uma representação mais precisa dos retornos que os acionistas recebem da propriedade de uma empresa. Eles preferem liberar o rendimento do fluxo de caixa como uma métrica de avaliação sobre o rendimento dos lucros.

Além de sustentar as operações em andamento, o fluxo de caixa das operações também é uma fonte de financiamento para os investimentos de capital de longo prazo de uma empresa. Antes de recorrer a qualquer financiamento externo, a empresa primeiro usa seu fluxo de caixa operacional para atender aos requisitos de investimento. Tudo o que resta é referido como fluxo de caixa livre e fica disponível para os acionistas.

Para os investidores que preferem o rendimento do fluxo de caixa como uma métrica de avaliação em vez de múltiplos de avaliação, o rendimento do fluxo de caixa livre seria uma representação mais precisa dos retornos do investimento, em comparação aos rendimentos baseados no fluxo de caixa não totalmente retornável ou nos ganhos contábeis.

Principais Takeaways

• Um rendimento de fluxo de caixa livre mais alto é ideal porque significa que uma empresa possui fluxo de caixa suficiente para satisfazer todas as suas obrigações.
• Se o rendimento do fluxo de caixa livre for baixo, significa que os investidores não estão recebendo um retorno muito bom do dinheiro que estão investindo na empresa.
• O rendimento do fluxo de caixa livre dá aos investidores uma idéia de como uma empresa é financeiramente capaz de ter acesso rápido a dinheiro em caso de dívidas inesperadas ou outras obrigações, ou quanto dinheiro estaria disponível se a empresa tivesse que ser liquidada.

A diferença entre fluxo de caixa e ganhos

O fluxo de caixa livre deriva do fluxo de caixa operacional, que é o resultado líquido do caixa real recebido e pago durante as operações de uma empresa. O uso do fluxo de caixa para medir os resultados operacionais é diferente dos relatórios de lucros baseados em contabilidade. Os ganhos acompanham todos os elementos de receita e despesa, independentemente do envolvimento de caixa.

Embora os ganhos, em princípio, sintetizem o lucro líquido total da empresa por conta, o fluxo de caixa diz respeito à capacidade da empresa de sustentar suas operações em andamento. Quanto mais dinheiro uma empresa acumula com as operações, mais fácil é continuar realizando seus negócios e, finalmente, gerar mais lucros. A capacidade de gerar fluxo de caixa pode ser uma melhor indicação da avaliação de longo prazo de uma empresa.

Rendimento do fluxo de caixa versus múltiplo de avaliação

Os investidores podem avaliar o valor de uma empresa comparando seu fluxo de caixa (retorno do negócio) com seu valor patrimonial. O fluxo de caixa pode ser uma representação de retorno adequada e o preço de mercado uma proxy aproximada do valor do patrimônio. Os investidores podem julgar o valor de uma empresa com base na porcentagem de seu fluxo de caixa sobre o preço de mercado da ação, que é conhecido como rendimento do fluxo de caixa.

Como alternativa, os investidores podem observar o valor de uma empresa usando um múltiplo de avaliação calculado como o preço de mercado de seu patrimônio sobre a quantidade de fluxo de caixa. Avaliar um investimento usando o rendimento do fluxo de caixa pode ser mais intuitivo do que uma avaliação múltipla, pois o rendimento do fluxo de caixa mostra diretamente o dinheiro retornado como uma porcentagem do investimento.

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