Cinco Investidores de Valor de Grande Sucesso

Benjamin Graham, o padrinho do investimento em valor, ajudou muitos de seus discípulos a criar riquezas enormes. A partir de 2015, seu seguidor mais conhecido, Warren Buffett, é o terceiro homem mais rico do mundo, com um patrimônio líquido de mais de US $ 72 bilhões. O conceito por trás da filosofia de investimento em valor é simples: os investidores podem obter ganhos tremendos comprando títulos que negociam bem abaixo de seu valor intrínseco. Nos seus livros "Security Analysis" (1934) e "The Intelligent Investor" (1949), Graham explicou aos investidores que "uma ação não é apenas um símbolo ou um sinal eletrônico; é uma participação acionária em um negócio real, com um valor subjacente que não depende do preço da ação ". (Para mais informações, consulte The Intelligent Investor: Benjamin Graham .)

Embora Buffett tenha recebido muita atenção por sua capacidade de executar perfeitamente a filosofia de investimento em valor, ele não é o único investidor que se beneficiou enormemente da adoção da abordagem de Graham ao investimento. Abaixo estão cinco investidores de valor que não são muito conhecidos, apesar de terem um histórico impecável por vencer o mercado ano após ano.

Michael Lee-Chin

Michael Lee-Chin é um notável investidor em valor cujo mantra é "compre, mantenha e prospere". Nascido em 1951, filho de mãe adolescente na Jamaica, Michael Lee-Chin é um dos bilionários mais benevolentes do Canadá. Depois de terminar o ensino médio, Lee-Chin migrou para o Canadá para continuar seus estudos em engenharia. Entrou no setor financeiro aos 26 anos de idade, como vendedor de fundos mútuos. Quando Lee-Chin foi de porta em porta tentando convencer as famílias a comprar fundos mútuos, ele desenvolveu uma obsessão pela criação de riqueza. Seu objetivo era descobrir uma fórmula invariável de criação de riqueza que ele pudesse usar para enriquecer os clientes.

Anos depois, ele descobriu essa fórmula e a codificou em cinco características compartilhadas entre os investidores ricos:

1. Eles possuem um portfólio concentrado de negócios de alta qualidade.
   
2. Eles entendem os negócios em seu portfólio.
   
3. Eles usam o dinheiro de outras pessoas com prudência para criar sua riqueza.
   
4. Eles garantem que seus negócios estejam em setores com forte crescimento a longo prazo.
   
5. Eles mantêm seus negócios a longo prazo.
   

Armado com essas cinco leis, Lee-Chin emprestou meio milhão de dólares e investiu em apenas uma empresa. Quatro anos depois, o valor de suas ações aumentou sete vezes. Ele vendeu essas ações e usou o lucro para adquirir uma pequena empresa de fundo mútuo que passou de US $ 800.000 em ativos sob gestão para mais de US $ 15 bilhões antes de vender a empresa à Manulife Financial (MFC).

Hoje, Lee-Chin é o presidente da Portland Holdings, uma empresa que possui uma coleção diversificada de negócios no Caribe e na América do Norte.

David Abrams

Com muito poucas campanhas de marketing e angariação de fundos, David Abrams construiu um fundo de hedge com mais de US $ 8 bilhões em ativos sob gestão. Como chefe da Abrams Capital Management, com sede em Boston, a Abrams conseguiu ter um desempenho melhor que 97% dos gestores de fundos de hedge, obtendo um retorno líquido anual de 19% para os investidores. Segundo o HedgeFund Intelligence, esse histórico é quase inédito para um fundo tão grande.

Uma análise do mais recente registro SEC Form 13-F da Abrams Capital revela que a empresa possui um portfólio muito concentrado, com participações muito grandes em cada uma de suas participações. Duas das grandes participações da Abrams são uma participação de 5, 4% na MoneyGram International Inc. (MGI) e pouco menos de 4% das ações em circulação da The Western Union Co. (WU).

Mohnish Pabrai

Conhecido por gastar mais de US $ 650.000 pela oportunidade de almoçar com Warren Buffett, Mohnish Pabrai segue o dogma do investimento em valor até o momento. Segundo a Forbes, Pabari “não tem interesse em uma empresa que pareça dez por cento desvalorizada. Ele quer ganhar cinco vezes o seu dinheiro em poucos anos. Se ele não acha que a oportunidade é absolutamente óbvia, ele passa. ”

Depois de vender seu negócio de TI por mais de US $ 20 milhões em 1999, Pabrai lançou o Pabrai Investment Funds, uma empresa de investimento que foi modelada com base nas parcerias de investimento de Buffett. Sua abordagem de "cabeça que ganho, coroa que não perco muito" está obviamente funcionando. Entre 2000 e 2013, a Pabrai conseguiu um retorno acumulado de mais de 500% para os investidores. Até o momento, o Pabrai Investment Funds gerencia mais de US $ 500 milhões em ativos.

Allan Mecham

Allan Mecham não é o seu típico gerente de fundos de hedge. Ele é universitário e mora em uma pequena cidade de Utah, longe de Wall Street. Com quase US $ 700 milhões em ativos sob gestão, Mecham executa uma estratégia de investimento de valor para seus clientes. Ele realiza cerca de uma ou duas operações por ano, detém de seis a doze ações em seu portfólio e passa a maior parte do tempo lendo relatórios anuais de empresas. Em 2013, foi relatado que os investidores que investiram na Mecham há uma década teriam aumentado seu capital em 400%.

Tom Gayner

Como chefe da divisão de gerenciamento de ativos da Markel Corporation (MKL), uma empresa de resseguros que possui um modelo de negócios semelhante ao da Berkshire Hathaway (BRK-A), Tom Gayner é responsável por investir o carro alegórico de Markel. O float são os fundos fornecidos pelos segurados mantidos antes dos subsídios de seguro da Markel para efetuar pagamentos de sinistros.

Desde seu IPO, a Markel aumentou seu valor contábil em 20% a cada ano. Além disso, Gayner superou o S&P 500 em várias centenas de pontos-base a cada ano. Sua estratégia é alocar fundos em um portfólio concentrado de negócios que são subvalorizados pelo mercado.

A linha inferior

Warren Buffett não é o único investidor em valor que o mercado recompensou. Muitos investidores se beneficiaram muito da execução fiel da estratégia de Benjamin Graham de selecionar ações que negociam menos do que seus valores intrínsecos.