Rendimento nominal
Um rendimento nominal é a taxa de cupom de um título. O rendimento nominal é a taxa de juros (ao valor nominal) que o emissor do título promete pagar aos compradores do título. Essa taxa é fixa, aplica-se à vida útil do título e, às vezes, é denominada taxa nominal, rendimento do cupom ou taxa do cupom.
DIMINUIR O Rendimento Nominal
A taxa nominal nem sempre representa o retorno geral. Os compradores que pagarem um prêmio maior que o preço do cupom para um determinado título receberão uma taxa de retorno real mais baixa que a taxa nominal, enquanto os investidores que pagarem um desconto menor que o preço do cupom receberão uma taxa de retorno real mais alta. Também é importante notar que os títulos com altas taxas de cupom tendem a ser chamados primeiro, quando exigíveis, pois representam o maior passivo do emissor em relação aos títulos com rendimentos mais baixos.
Os componentes do rendimento nominal
Os títulos são emitidos pelos governos para fins de gastos domésticos ou por empresas para arrecadar fundos para o financiamento de pesquisa e desenvolvimento e investimentos (CAPEX). No momento da emissão, um banqueiro de investimento atua como intermediário entre o emissor do título, que pode ser uma corporação, e o comprador do título. Dois componentes se combinam para determinar o rendimento nominal de um instrumento de dívida: a taxa de inflação em vigor e o risco de crédito do emissor.
Inflação e Rendimento Nominal
A taxa nominal é igual à taxa de inflação percebida mais a taxa de juros real. No momento em que um título é subscrito, a taxa atual de inflação é levada em consideração ao estabelecer a taxa de cupom de um título. Assim, taxas anuais mais altas de inflação empurram o rendimento nominal para cima. De 1979 a 1981, a inflação de dois dígitos apareceu por três anos consecutivos. Conseqüentemente, os títulos do Tesouro de três meses que foram considerados investimentos sem risco devido ao apoio do Tesouro dos EUA atingiram o pico no mercado secundário, com um rendimento até o vencimento de 16, 3% em dezembro de 1980. Por outro lado, o rendimento até o vencimento nos mesmos três A obrigação do Tesouro de um mês atualmente é de 0, 27% em junho de 2016, o produto de uma inflação quase zero e uma taxa alvo ultra-baixa correspondente dos fundos do Fed. À medida que as taxas de juros aumentam e diminuem, os preços dos títulos mudam inversamente para taxas, criando rendimentos nominais mais altos ou mais baixos até o vencimento.
Classificação de crédito e rendimento nominal
Com os títulos do governo dos EUA representando essencialmente títulos sem risco, os títulos corporativos normalmente mantêm rendimentos nominais mais altos em comparação. As empresas recebem classificações de crédito atribuídas por agências como a Moody's, que atribuem valores com base na força financeira do emissor. A diferença nas taxas de cupom entre dois títulos com vencimentos idênticos é conhecida como spread de crédito. As obrigações com grau de investimento detêm rendimentos nominais mais baixos na emissão do que as obrigações sem grau de investimento ou de alto rendimento. Os rendimentos nominais mais altos apresentam um risco maior de inadimplência, situação em que o emissor corporativo não é capaz de efetuar pagamentos de principal e juros sobre obrigações de dívida. O investidor aceita rendimentos nominais mais altos com o conhecimento de que a saúde financeira do emissor representa um risco maior para o principal.
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