Acordo de colarinho

O que é um contrato de colarinho?

Genericamente, um "colar" é uma estratégia financeira popular para limitar os resultados potenciais de uma variável incerta a um intervalo ou faixa aceitável. Nos negócios e nos investimentos, um acordo de colar é uma técnica comum para "proteger" riscos ou prender uma determinada faixa de possíveis resultados de retorno. A maior desvantagem de um colar é a vantagem limitada e o custo das despesas de transação. Mas, para certas estratégias, uma coleira que age como uma apólice de seguro supera as taxas adicionais.

Efetivamente, uma coleira define um teto e um piso para uma faixa de valores: taxas de juros, ajustes de valor de mercado e níveis de risco. Com os muitos títulos, derivativos, opções e futuros disponíveis agora, não há limite para um potencial de colarinho.

Acordo de colarinho explicado

Para títulos patrimoniais, um contrato de colarinho estabelece uma faixa de preços dentro da qual uma ação será avaliada ou uma quantidade de quantidades de ações que serão oferecidas para garantir ao comprador e ao vendedor as negociações que eles esperam. Os principais tipos de colares são colares de valor fixo e colares de ações fixos.

Um colar também pode incluir um acordo em um acordo de fusão e aquisição que proteja o comprador de flutuações significativas no preço das ações, entre o momento em que a fusão começa e o momento em que a fusão é concluída. Os contratos de colarinho são utilizados quando as fusões são financiadas com ações e não com dinheiro, o que pode estar sujeito a alterações significativas no preço das ações e afetar o valor do negócio para o comprador e o vendedor.

Talvez o colar mais chamativo de todos seja usado com estratégias de opções. Aqui, um colar inclui uma posição longa em um estoque subjacente com a compra simultânea de opções de venda e a venda de opções de compra contra essa participação. As opções de compra e venda são opções out-of-the-money com o mesmo mês de vencimento e devem ser iguais ao número de contratos. Tecnicamente, essa estratégia de colar é equivalente a uma estratégia de compra coberta com dinheiro extra com a compra de uma proteção adicional. Essa estratégia é popular quando um operador de opções gosta de gerar receita premium com chamadas pagas, mas deseja proteger a desvantagem de uma queda inesperadamente acentuada no preço do título subjacente.

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