Como a margem operacional e o EBITDA são diferentes?

Margem operacional e EBITDA - ou lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização - são duas medidas da rentabilidade de uma empresa. As duas métricas estão relacionadas, mas fornecem informações diferentes sobre a saúde financeira de uma empresa.

Continue lendo para descobrir como eles diferem e como são calculados.

Principais Takeaways

• A rentabilidade de uma empresa pode ser mensurada de várias maneiras, incluindo cálculos comuns, como margem operacional e EBITDA.
• A margem operacional fornece a relação entre receita e despesa. Margens mais altas indicam graus mais altos de lucratividade.
• O EBITDA, ou lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização, permite ver quanto dinheiro uma empresa ganha antes de contabilizar despesas não operacionais.

Margem Operacional

Margem de lucro operacional é uma taxa de rentabilidade que investidores e analistas usam para avaliar a capacidade de uma empresa de transformar um dólar de receita em um dólar de lucro após contabilizar as despesas. Em outras palavras, margem operacional é o percentual da receita restante após a contabilização das despesas.

Dois componentes entram no cálculo da margem de lucro operacional: receita e lucro operacional. A receita é listada na linha superior da demonstração de resultados de uma empresa e representa a receita total gerada com a venda de bens ou serviços. A receita também é chamada de receita líquida.

Lucro operacional é o lucro remanescente após todas as despesas operacionais diárias terem sido tiradas da receita. No entanto, alguns custos não são incluídos no lucro operacional, como juros sobre dívidas, impostos pagos, lucro ou perda de investimentos, e quaisquer ganhos ou perdas extraordinários ocorreram fora das operações diárias da empresa, como a venda de um ativo.

As despesas diárias incluídas no cálculo da margem de lucro operacional incluem salários e benefícios para funcionários e contratados independentes, custos administrativos, o custo de peças ou materiais necessários para produzir itens que uma empresa vende, custos de publicidade, depreciação e amortização. Em resumo, qualquer despesa necessária para manter um negócio em funcionamento está incluída, como aluguel, serviços públicos, folha de pagamento, benefícios a empregados e prêmios de seguro.

Embora o lucro operacional seja o valor em dólar do lucro gerado por um período, a margem de lucro operacional é o percentual da receita que uma empresa obtém após assumir as despesas operacionais. A fórmula é a seguinte:

Margem de Lucro Operacional = Receita OperacionalReceita × 100 \ text {Margem de Lucro Operacional} = \ frac {\ text {Lucro Operacional}} {\ text {Revenue}} \ times100 Margem de Lucro Operacional = ReceitaOperação Operacional × 100

O exame da margem operacional ajuda as empresas a analisar e, esperançosamente, reduzir os custos variáveis ​​envolvidos na condução de seus negócios.

EBITDA

EBITDA ou lucro antes juros, impostos, depreciação e amortização são ligeiramente diferentes do lucro operacional. O EBITDA retira o custo do capital da dívida e seus efeitos fiscais, adicionando juros e impostos ao lucro líquido. O EBITDA também remove a depreciação e amortização, uma despesa não monetária, dos ganhos.

A depreciação é um método contábil de alocação do custo de um ativo fixo ao longo de sua vida útil e é usada para contabilizar quedas de valor ao longo do tempo. Em outras palavras, a depreciação permite que uma empresa gaste compras de ativos a longo prazo por muitos anos, ajudando uma empresa a gerar lucro com a implantação do ativo.

As despesas de depreciação e amortização são subtraídas da receita no cálculo do resultado operacional. A receita operacional também é referida como lucro da empresa antes dos juros e impostos (EBIT). O EBITDA, por outro lado, adiciona depreciação e amortização ao resultado operacional, como mostra a fórmula abaixo:

EBITDA = OI + D + Em qualquer lugar: OI = Receita operacionalD = DepreciaçãoA = Amortização \ begin {align}} & \ text {EBITDA} = \ text {OI + D + A} \\ & \ textbf {where:} \\ & \ text {OI = Receita operacional} \\ & \ text {D = Depreciação} \\ & \ text {A = Amortização} \\ \ end {aligned} EBITDA = OI + D + Em qualquer lugar: OI = Receita operacionalD = DepreciaçãoA = Amortização

O EBITDA ajuda a mostrar o desempenho operacional de uma empresa antes que as despesas contábeis, como depreciação, tirem o lucro operacional. O EBITDA pode ser usado para analisar e comparar a lucratividade entre empresas e setores, pois elimina os efeitos das decisões financeiras e contábeis.

Por exemplo, uma empresa intensiva em capital com um grande número de ativos fixos teria um lucro operacional menor devido à despesa de depreciação dos ativos quando comparada a uma empresa com menos ativos fixos. O EBITDA retira a depreciação para que as duas empresas possam ser comparadas sem nenhuma medida contábil que afete o lucro.

A linha inferior

A margem de lucro operacional e o EBITDA são duas métricas diferentes que medem a lucratividade da empresa. A margem operacional mede o lucro de uma empresa depois de pagar custos variáveis, mas antes de pagar juros ou impostos. O EBITDA, por outro lado, mede a lucratividade geral da empresa. Mas pode não levar em consideração o custo de investimentos de capital, como imobilizado. (Para saber mais sobre margem operacional e EBITDA, incluindo exemplos, leia O que é considerado uma margem de lucro operacional saudável? E como o lucro bruto e o EBITDA são diferentes?)