LABU: Direxion Daily S&P Biotech Bull 3X ETF

O Direxion Daily S&P Biotech Bull 3x Fund (NYSEARCA: LABU) é um fundo negociado em bolsa (ETF) que procura replicar 300% do desempenho diário de seu índice subjacente, o S&P Biotechnology Select Industry Index. Seu portfólio também contém alguma exposição ao ETF da SPDR S&P Biotech.

O LABU busca resultados de investimento alavancados diariamente e pretende ser um veículo de negociação de curto prazo, não uma participação de investimento de longo prazo. A palavra "touro" no título indica que o fundo deve se valorizar quando o índice subjacente tiver um bom desempenho. A Direxion possui um fundo irmão inverso para o LABU: o ETF Direxion Daily S&P Biotech Bear 3x Shares.

Ao contrário de um ETF tradicional, o LABU não é uma coleção de participações projetadas para espelhar um índice; em vez disso, este fundo é uma aposta diária alavancada em 3x no desempenho do S&P Biotechnology Select Industry Index. Isso é realizado através da exposição a contratos de opções e derivativos, que são posteriormente reequilibrados ao final de cada pregão.

O índice subjacente está espalhado por quase 90 títulos de ações diferentes nos setores de biotecnologia e saúde. Esse índice teve um bom desempenho desde a crise financeira de 2007-08, principalmente devido às atividades de fusões e aquisições e à influência da Lei de Assistência Acessível.

Características

O LABU foi lançado ao público em maio de 2015 e muitos o viram como um desafio direto ao ETF ProShares Ultra NASDAQ Biotechnology.

O índice de despesas da LABU é contratualmente limitado em 0, 95% através de um acordo entre a Direxion e o consultor do fundo. No entanto, as taxas administrativas não importam muito para os fundos negociados diariamente, porque um investidor é exposto a eles por um período tão curto de tempo. As taxas de negociação e outras despesas da conta são muito mais importantes para este ETF. Essas taxas ocorrem independentemente do investimento e variam de acordo com a plataforma e a corretora.

Este é um ETF muito pequeno. Seus US $ 91 milhões em ativos sob gerenciamento (AUM) são menos de um oitavo do tamanho do ETF ProShares Ultra NASDAQ Biotechnology. A única vantagem competitiva que o LABU poderia ter sobre o ETF ProShares nesse momento é a exposição adicional: o ETF ProShares é alavancado 2x, enquanto o LABU é alavancado 3x.

Adequação e recomendações

Quaisquer fundos que busquem alavancagem diária são mais arriscados do que alternativas sem alavancagem. ETFs alavancados ampliam os ganhos e perdas de seus índices subjacentes. Se o índice S&P Biotechnology Select Industry sofrer perdas de 10% ao longo de um dia de negociação, um investidor que detenha a LABU poderá perder até 30% ou mais.

Como um caso extremo, é possível que um investidor perca todo o seu dinheiro se o índice subjacente se mover mais de 33% em um determinado dia de negociação. Além disso, ETFs alavancados diariamente são inadequados por longos períodos de espera. O retorno para o LABU sofrerá deterioração do tempo; a volatilidade cotidiana nos retornos do fundo geralmente mitiga seu design alavancado.

Em meados de 2015, o LABU ainda não havia produzido histórico de desempenho suficiente para gerar mensuráveis ​​confiáveis ​​de risco. Os ETFs de biotecnologia padrão tendem a ter betas baixos (na faixa de 0, 55 a 0, 75) e desvios padrão baixos a moderados (na faixa de 8, 5 a 15). No entanto, é provável que o aspecto alavancado 3x do LABU force as medidas de volatilidade muito mais altas que isso.

O LABU foi projetado e melhor utilizado por investidores sofisticados. Os compradores interessados ​​devem entender os riscos do uso da alavancagem e as conseqüências da alavancagem diária e devem se sentir confortáveis ​​em uma capacidade de monitoramento diário de seus investimentos.

Esta ETF representa uma oportunidade para especulações de curto prazo sobre ações de biotecnologia nos Estados Unidos. Ele não deve ser mantido por períodos moderados nem pode fazer parte de um portfólio principal ou de satélite.