Ações Ordinárias

O que é um estoque comum putable?

As ações ordinárias putable são aquelas que dão aos investidores a opção de vender (ou "colocar") as ações de volta à empresa a um preço predeterminado.

Compreendendo o estoque comum putable

Com ações ordinárias putable, os investidores têm a opção de vender suas ações de volta ao emissor a um preço predeterminado. Normalmente, esse preço é relativamente baixo; portanto, a opção de venda atua apenas como um tipo de seguro no caso de o preço cair significativamente. Os investidores costumam vender quando o preço das ações cai abaixo do preço predeterminado. A opção de venda torna as ações mais atrativas para os investidores, facilitando a captação de capital pela empresa emissora.

As ações ordinárias putable foram inventadas em 1984 por Drexel Burnham Lambert, uma empresa de banco de investimento, para a oferta pública de seu cliente Arley Merchandise Corporation. No entanto, a SEC interveio no assunto e disse a Arley para tratar o estilo europeu colocado na oferta como dívida em seu balanço. Drexel abordou esse problema em um caso de cliente subsequente envolvendo a Gearheart Industries. Nesse caso, eles inovaram, tornando a oferta resgatável em dinheiro, dívida, ações preferenciais ou ações ordinárias.

O estoque comum putable é comumente usado para resolver o problema de preço insuficiente nas ofertas públicas iniciais. Se o preço de uma ação cair abaixo de um certo valor garantido prometido pelo emissor, o investidor recebe mais ações. Se o estoque subir acima do valor garantido, nada acontece. Nesse sentido, as ações putais se assemelham a títulos conversíveis em vez de ações, mas são classificadas como as últimas no balanço da empresa.

As empresas também podem emitir ações ordinárias exigíveis, o que lhes permite recomprar ações a um preço predeterminado. Isso permite que a empresa faça um orçamento para recompras de forma mais eficaz.

Principais Takeaways

• Ações ordinárias putable são ações que os investidores podem revender aos fundadores da empresa a um preço predeterminado, minimizando assim o risco de uma queda nos preços.
• As ações ordinárias putable foram inventadas em 1984 por Drexel Burnham Lambert e são comumente usadas em casos de subestimação de ações de oferta pública inicial.

Vantagens do estoque comum putable

Pesquisadores identificaram algumas vantagens para o estoque comum em potencial. O primeiro é que as ações resolvem o problema de assimetria informacional entre investidores e fundadores. Isso ocorre principalmente porque os fundadores correm o risco máximo de uma queda no preço de sua empresa. A segunda vantagem das ações ordinárias putable é que ela fornece um método eficiente para transferir a propriedade em uma queda no preço das ações. Durante esse período, o preço das ações cairia rapidamente perto da data de vencimento da venda. Os detentores de ações ordinárias em bolsa receberiam novas ações para compensar as perdas e garantir um valor predeterminado constante para suas participações, enquanto os fundadores da empresa precisariam vender suas ações para compensar as perdas.

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