George Soros recua do investimento em macro

Condições de negociação desafiadoras forçaram a Soros Fund Management a dar um passo atrás do macroinvestimento, uma estratégia que desempenhou um papel fundamental na empresa e no sucesso do seu fundador, bilionário George Soros, por várias décadas.

Pessoas familiarizadas com o assunto disseram à Bloomberg que Dawn Fitzpatrick, diretor de investimentos da Soros, vem cortando negócios que buscam lucrar com grandes movimentos nos mercados de moedas, títulos e commodities no ano passado, devido a menos oportunidades. Dificuldades na interpretação das tendências macroeconômicas e como elas influenciam os preços dos ativos levaram a Fitzpatrick a retirar dinheiro de gerentes de macro externos e cortar alocações para a equipe interna da empresa depois de perderem entre 4% e 5% nas negociações este ano. Vários membros da equipe de macro de Soros, incluindo Nuno Camara, que administrava dinheiro em mercados emergentes, e Timothy Durnan, um macro trader, também teriam sido libertados no início deste mês.

Os pedidos de Fitzpatrick deixaram Adam Fisher, responsável por supervisionar o investimento em macro em Soros, com apenas US $ 500 milhões reservados para apostas em macro, abaixo dos US $ 3 bilhões do ano passado. Fontes acrescentaram que a alocação pode aumentar no futuro se o ambiente de negociação se tornar mais favorável.

A Soros Fund Management está gravada no histórico de investimentos por suas apostas macro oportunas. Em 1992, o fundador da empresa, Soros, e seu estrategista-chefe Stanley Druckenmiller alcançaram a fama depois de ganhar US $ 1 bilhão com a libra britânica.

O sucesso de Soros como especulador inspirou uma geração de traders a seguir o exemplo. No entanto, nos últimos anos, os fundos de hedge têm se esforçado para replicar triunfos anteriores, um fator que eles atribuem a níveis mais baixos de volatilidade nos mercados.

Druckenmiller, que trabalhou para Soros de 1988 a 2000, reclamou à Bloomberg que as oportunidades para apostas em macro estão se esgotando. "Eu ganhei 30% ao ano por 30 anos", disse ele. "Agora, nem estamos no mesmo código postal, muito menos no mesmo estado."

A Bloomberg confirmou que muitos fundos macroeconômicos produziram retornos abaixo da média nos últimos anos, incluindo a PointState Capital, uma empresa de US $ 10 bilhões administrada por traders que trabalharam para a Druckenmiller. O PointState supostamente perdeu 12% até novembro.

Ainda assim, alguns poucos fundos macro conseguiram ganhar trunfos em 2018. De acordo com a Bloomberg, o bilionário Alan Howard gerou 37% apenas em maio, enquanto o Element Capital Management de Jeffrey Talpins registrou um retorno de 26% até novembro, indicando que alguns investidores estão ainda é capaz de ganhar dinheiro prevendo grandes tendências econômicas.