Definição da taxa de conversão
A taxa de conversão é o número de ações ordinárias recebidas no momento da conversão para cada título conversível. Quanto maior a proporção, maior o número de ações ordinárias trocadas por título conversível. A taxa de conversão é determinada no momento em que o título conversível é emitido e tem impacto no preço relativo do título.
O índice é calculado dividindo o valor nominal do título conversível pelo preço de conversão do patrimônio.
Principais Takeaways
- A taxa de conversão é o número de ações ordinárias recebidas no momento da conversão para cada título conversível, como um título conversível.
- A dívida conversível é um produto híbrido de dívida com uma opção incorporada que permite ao detentor converter a dívida em patrimônio em algum momento no futuro.
- O índice é calculado dividindo o valor nominal do título conversível pelo preço de conversão do patrimônio.
A fórmula para a taxa de conversão é
Índice de Conversão = Valor Nominal do Bond ConversívelPreço do patrimônio de conversão \ begin {alinhado} & \ text {Índice de conversão} = \ frac {\ text {Valor nominal do Bond conversível}} {\ text {Preço de conversão do patrimônio}} \\ \ end {align} Índice de conversão = Preço de conversão do patrimônio líquidoPar Valor do título conversível
O que a taxa de conversão informa?
Existem dois tipos principais de ferramentas de captação de recursos: dívida e patrimônio. A dívida deve ser paga de volta, mas muitas vezes é mais barato aumentar o capital emitindo dívida do que o patrimônio devido a considerações fiscais. O patrimônio não precisa ser reembolsado, o que é útil em tempos difíceis ou quando o crescimento dos ganhos é negativo.
Aumentar capital com patrimônio renuncia à propriedade e a propriedade traz direito a voto. Mesmo que o patrimônio líquido diminua a dívida em termos de crédito, os acionistas se beneficiam da valorização do preço das ações quando o crescimento dos lucros é forte. A taxa de juros paga aos detentores de dívida permanece a mesma, independentemente do desempenho dos ganhos.
Cada método de captação de recursos tem suas vantagens e desvantagens. Uma maneira pela qual investidores e empresas tiram vantagem de ambos os mundos é com o uso de uma segurança híbrida chamada conversível. A taxa de conversão informa aos investidores quantas ações ordinárias recebem em troca de um título ou ação conversível. A empresa define a taxa de conversão e a data no momento da emissão.
Exemplos da taxa de conversão
Obrigações convertíveis
A dívida conversível é um produto híbrido de dívida com uma opção incorporada que permite ao detentor converter a dívida em patrimônio em algum momento no futuro. A declaração de registro informa aos investidores o número de ações a serem concedidas.
Por exemplo, um título que pode ser convertido em 20 ações ordinárias possui uma taxa de conversão de 20 para 1. A taxa de conversão também pode ser encontrada considerando o valor nominal do título, que geralmente é de US $ 1.000, e dividindo-o pelo preço da ação. Uma negociação de ações por US $ 40 tem uma taxa de conversão igual a US $ 1.000, dividida por US $ 40 ou 25.
Preferenciais conversíveis
O estoque conversível é um produto de patrimônio híbrido. Os acionistas preferenciais recebem um dividendo como um título e uma classificação mais alta que o patrimônio líquido em caso de liquidação, mas não têm direito a voto. A conversão em ações confere aos acionistas preferenciais direitos de voto e permite que ela se beneficie da valorização do preço das ações.
Por exemplo, se uma empresa emite ações preferenciais conversíveis com um dividendo de 5% e uma taxa de conversão de cinco, isso significa que o investidor recebe cinco ações ordinárias por cada ação preferencial. Se a ação preferencial for negociada a US $ 100, o preço de equilíbrio das ações ordinárias da conversão poderá ser determinado dividindo o preço pela taxa de conversão, que é de US $ 20.
Nos dois casos, a taxa de conversão gera o preço do conversível.
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