LedgerX
O LedgerX é uma câmara de compensação especializada em derivativos de criptomoeda. O LedgerX é registrado como uma instalação de execução de swap (SEF) e uma organização de compensação de derivativos (DCO).
Quebrando o LedgerX
As criptomoedas se tornaram muito populares desde o lançamento do bitcoin em 2009. Centenas de criptomoedas foram criadas desde então, com muitas delas projetadas para ajudar a financiar empresas e projetos dos quais as finanças tradicionais podem ter se esquivado. Isso causou dor de cabeça aos reguladores, que estão tentando determinar se as regras existentes que regem ações, títulos e outros instrumentos financeiros serão suficientes para cobrir ativos digitais.
Os reguladores têm a tarefa de garantir que os investidores estejam protegidos, mas como o processo de elaboração de regras pode levar muitos anos para chegar a uma conclusão, eles estão jogando um jogo de recuperação das tecnologias que estão evoluindo rapidamente. Por exemplo, não foi até 2017 que a Comissão de Valores Mobiliários (SEC) conseguiu definir quando um token de criptomoeda seria considerado uma segurança.
Em julho de 2017, a Commodity Futures Trading Commission (CFTC) concedeu à LedgerX uma licença de organização de compensação de derivativos (DCO), permitindo que se registrasse como uma câmara de compensação para contratos de derivativos. Demorou três anos para a CFTC chegar a sua decisão.
A mudança da compra e venda de tokens individuais para derivativos é um grande passo para que as criptomoedas sejam aceitas como instrumentos financeiros convencionais. Os ativos subjacentes nos derivativos compensados pelo LedgerX serão criptomoedas.
Os derivativos permitem que os investidores obtenham exposição a criptomoedas sem ter que comprar um token de bitcoin ou ethereum, assim como os investidores podem comprar futuros de moeda, opções de ações ou fundos negociados em bolsa (ETFs). Isso torna o investimento em criptomoedas mais acessível, pois ganhar exposição comprando um token individual pode custar ao investidor milhares de dólares em alguns casos.
As câmaras de compensação como o LedgerX fornecem um nível de transparência, previsibilidade e segurança para contratos de futuros e opções que não estão disponíveis nas opções oferecidas por câmaras não compensadoras. Eles permitem que os investidores comprem ou vendam opções de compra e venda de criptomoedas, o que pode ajudar a reduzir a ocorrência de flutuações violentas nos valores das criptomoedas, permitindo que os investidores apostem nos extremos.
Para ter sucesso, o LedgerX precisa atrair altos volumes de contratos para fazer os investidores acreditarem que os derivativos de criptomoeda são investimentos viáveis. Isso não é diferente das bolsas onde as criptomoedas são vendidas: as bolsas estabelecidas como a Coinbase se beneficiam de um ciclo virtuoso em que sua popularidade atrai mais investidores e aumenta os volumes de negociação, que por sua vez atraem ainda mais investidores e volumes mais altos. A LedgerX informou que viu contratos no valor de US $ 1 milhão negociados durante sua primeira semana de operações.
Embora o LedgerX tenha sido historicamente associado ao comércio de bitcoin, sua licença CFTC permite limpar derivativos que usam outras criptomoedas como seus subjacentes. Os candidatos à expansão teriam que estar bem estabelecidos, com alta capitalização de mercado e uma plataforma tecnológica estável. As ofertas iniciais de moedas (ICOs), usadas para captar recursos fora de opções mais tradicionais, como empréstimos, têm menos probabilidade de serem incluídas devido à incerteza regulatória, pois a SEC e a CFTC teriam que concordar em como defini-las.
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