A verdade sobre "vender em maio e partir

Um velho ditado aconselha os investidores em ações a "vender em maio e ir embora". É baseado na premissa de que os seis meses de "verão" de maio a outubro normalmente registram ganhos inferiores aos seis meses de "inverno" de novembro a abril. Analistas técnicos do Bank of America Merrill Lynch, uma divisão do Bank of America Corp. (BAC), e Mark Hulbert, um examinador de longa data das estratégias de investimento, ofereceram suas próprias opiniões recentemente. Outros analistas apontam para estudos empíricos sobre a superioridade do investimento de compra e manutenção em estratégias de timing de mercado como essa.

Prematuro para vender em maio

Analistas da Merrill Lynch dizem que maio registra um avanço do mercado de ações 57% das vezes, enquanto o movimento médio é um pequeno declínio de 0, 06%, conforme relatado em seu portfólio mensal de mercados globais de 18 de abril, datado de 18 de abril. dados que remontam a 1928, o período de junho a agosto é tipicamente o segundo melhor do ano, com ganhos de 63% das vezes e um retorno médio de 2, 97%, indica Merrill. Além disso, eles escrevem que maio fraco normalmente anuncia um período "mais robusto" de junho a agosto. Se houver tempo para vender no verão, normalmente será entre julho e agosto, acrescenta o Merrill.

Não aplicável este ano

Com base em novas pesquisas, o padrão sazonal "Vender em maio e ir embora", também chamado de Indicador de Halloween ou Estratégia de Halloween, na verdade só é válido no terceiro ano de um mandato presidencial nos EUA, afirma Mark Hulbert em sua coluna MarketWatch. Nos outros três anos, não há padrão estatisticamente significativo, diz ele. Assim, ele aconselha seus leitores que "não há nada para apostar neste ano".

Analisando os dados a partir de 1897, Hulbert constata que o período de "inverno" no terceiro ano de um mandato presidencial tem em média um ganho de 11%, enquanto o "verão" calcula uma pequena perda. Nos anos um, dois e quatro, os "invernos" aumentam cerca de 3%, enquanto os "verões" ganham cerca de 2%. Hulbert é conhecido por analisar os registros de boletins de investimento por meio de seu Hulbert Financial Digest (publicado 1980-2016) e seu sistema Hulbert Rating.

Melhor comprar e manter

Usando 142 anos de dados, os analistas do CXO Advisory Group, com sede na Virgínia, analisaram três estratégias: (1) manter ações em novembro-abril e dinheiro em maio-outubro (ou seja, "Compre em maio e vá embora"), (2) fazendo o oposto e (3) manter as ações o ano todo. Embora a estratégia (1) tenha apresentado retornos melhores que (2), a estratégia (3) foi de longe a melhor em geral, sua superioridade aumentou quando os custos de transação foram considerados na análise, segundo a revista Forbes. Um estudo semelhante, baseado em dados de 20 anos mais recentes, obteve a mesma conclusão, segundo o Wall Street Daily.

O estrategista de ações Sam Stovall, da S&P Global Market Intelligence, expressou seu próprio ceticismo sobre "Vender em maio e ir embora". No ano passado, observando que o Índice S&P 500 (SPX) avançou uma média de 1, 4% nos meses de "verão" desde 1945, Stovall aconselhou os clientes que "um retorno anualizado de 1, 4% é melhor do que se receberia em dinheiro, pelo menos em o passado recente e o S&P 500 aumentaram de preço durante esse período sazonalmente fraco em 63% das vezes ", como ele foi citado no USA Today.