Cédula
A cédula é um documento usado por um acionista para exercer seus direitos de voto. A votação normalmente é enviada pelos acionistas (eletronicamente ou por correio) antes da assembléia geral anual da empresa (AGM).
Os acionistas também podem usar as cédulas para votar em assuntos importantes que surjam durante o ano, como aceitar uma oferta de uma parte externa que deseje comprar a empresa.
Principais Takeaways
- A cédula é o documento usado pelos acionistas para exercer seu voto.
- Tradicionalmente, as cédulas eram documentos físicos. Hoje, as cédulas eletrônicas também são usadas.
- As cédulas são enviadas principalmente antes ou durante a reunião anual da empresa. No entanto, as cédulas também serão distribuídas se decisões especiais precisarem ser tomadas ao longo do ano.
- Exemplos de votos que podem aparecer em uma votação incluem questões de rotina, bem como escolhas significativas, como alterar a equipe de gerenciamento ou aprovar a venda da empresa.
Como funcionam as cédulas
Embora as cédulas eletrônicas tenham se tornado mais comuns nos últimos anos, os acionistas também podem enviar suas cédulas pessoalmente na assembléia anual. Essas reuniões são exigidas por lei e estão abertas para a participação de todos os acionistas.
Nem todos os acionistas receberão uma cédula. Para alguns, como aqueles que possuem ações através de fundos mútuos, fundos negociados em bolsa (ETFs) ou outros veículos de investimento em pool, as cédulas podem ser submetidas pelo administrador do fundo em nome de seus acionistas. Nessas situações, o gerente de investimentos quase sempre vota a favor das recomendações apresentadas pela administração da empresa.
Todo acionista tem o direito de votar em questões relacionadas à empresa que possui. Pelo menos uma vez por ano, as empresas públicas devem preparar uma declaração de procuração denominada SEC Form DEF 14A. Esta declaração especifica quais itens serão colocados à votação pelos acionistas.
Alguns dos itens colocados nas urnas são de natureza rotineira, como a aprovação das taxas de auditoria da empresa para esse ano. Outros assuntos, como a reeleição de membros existentes do Conselho de Administração ou a solicitação de fazer alterações no Conselho, também aparecem. Às vezes, esses votos podem se tornar bastante controversos, com a gerência ou grupos de acionistas defendendo que os acionistas votem de uma maneira específica.
Exemplo de cédulas no mundo real
Uma área em que os acionistas manifestaram desacordo com a administração nos últimos anos é em relação à remuneração dos executivos. Este item da cédula é um voto não vinculativo do tipo “diga-em-pagamento” que às vezes é usado pelos acionistas para expressar seu descontentamento pelos valores em que os Diretores Executivos Nomeados (NEOs) são pagos em dinheiro, patrimônio e outras compensações que não em dinheiro.
Embora os acionistas geralmente votem a favor das recomendações da administração, ocorrem algumas exceções notáveis. Por exemplo, em 2015, surpreendentes 85% dos acionistas da Nuance Communications (NUAN) votaram contra o pacote de remuneração proposto pela administração para o CEO da empresa.
Tecnicamente, o poder dos acionistas é fundamental em qualquer empresa. Coletivamente, eles podem contratar ou demitir o CEO, decidir sobre o Conselho de Administração e a remuneração dos executivos, e até pedir a venda ou liquidação da empresa. Na prática, porém, os acionistas são em grande parte passivos, delegando a tomada de decisões à equipe de gerenciamento e ao Conselho de Administração.
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