Relação dívida / capitalização de longo prazo
A relação dívida / capitalização de longo prazo, uma variação da relação dívida / patrimônio tradicional, mostra a alavancagem financeira de uma empresa. É calculado dividindo a dívida de longo prazo pelo capital total disponível (dívida de longo prazo, ações preferenciais e ações ordinárias). Os investidores comparam a alavancagem financeira das empresas para analisar o risco de investimento associado. Altos índices indicam investimentos arriscados, pois a dívida é a principal fonte de financiamento.
RESOLUÇÃO DA DÍVIDA DE LONGO PRAZO EM RELAÇÃO À CAPITALIZAÇÃO
Para alcançar uma estrutura de capital equilibrada, as empresas devem analisar se o uso de dívida, patrimônio (estoque) ou ambos é viável e adequado para seus negócios. A dívida de longo prazo pode ser benéfica se uma empresa antecipar um forte crescimento e amplos lucros, permitindo o pagamento pontual da dívida. Os credores coletam apenas seus juros devidos e não participam da participação nos lucros entre os acionistas, tornando o financiamento por dívida às vezes uma fonte preferida de financiamento. Por outro lado, a dívida de longo prazo pode impor grande pressão financeira às empresas em dificuldades e possivelmente levar à insolvência.
Custo de capital
Ao contrário do entendimento intuitivo, o uso de dívida de longo prazo pode ajudar a reduzir o custo total de capital de uma empresa. Os credores estabelecem termos que não são baseados no desempenho financeiro do mutuário; portanto, eles só têm direito ao que é devido de acordo com o contrato (por exemplo, principal e juros). Quando uma empresa financia com patrimônio, deve compartilhar lucros proporcionalmente com os acionistas, geralmente chamados de acionistas. O financiamento com capital próprio parece atraente e pode ser a melhor solução para muitas empresas; no entanto, é um empreendimento bastante caro.
Risco de financiamento
Quando o montante da dívida de longo prazo em relação à soma de todo o capital se tornar uma fonte de financiamento dominante, poderá aumentar o risco de financiamento. A dívida de longo prazo é frequentemente comparada à cobertura do serviço da dívida para ver quantas vezes o total do pagamento da dívida excedeu a receita ou o lucro operacional de uma empresa antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA). Aumenta a incerteza de que dívidas futuras serão cobertas quando o total de pagamentos de dívidas freqüentemente exceder o lucro operacional. Uma estrutura de capital equilibrada tira proveito do financiamento por dívida de baixo custo.
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