Contrato a termo sintético
Um contrato a prazo sintético usa opções de compra e venda com o mesmo preço de exercício e prazo de vencimento para criar uma posição de contrapartida a prazo. Um investidor pode comprar / vender uma opção de compra e vender / comprar uma opção de venda com o mesmo preço de exercício e data de vencimento, com a intenção de imitar um contrato a termo regular. Contratos a prazo sintéticos também são chamados de contratos futuros sintéticos.
Entendendo o contrato a termo sintético
Contratos a prazo sintéticos podem ajudar os investidores a reduzir seu risco, embora, como no caso dos futuros de negociação, os investidores ainda enfrentem a possibilidade de perdas significativas se estratégias de gerenciamento de risco adequadas não forem implementadas. Por exemplo, um formador de mercado pode compensar o risco de manter uma posição a frente longa ou curta, criando uma posição a frente sintética curta ou longa correspondente.
Uma grande vantagem dos forward forward sintéticos é que uma posição forward regular pode ser mantida sem os mesmos tipos de requisitos para as contrapartes, incluindo o risco de que uma das partes renuncie ao contrato. No entanto, diferentemente de um contrato a termo, um contrato a prazo sintético exige que o investidor pague um prêmio de opção líquido ao executar o contrato.
Principais Takeaways
- Um contrato a prazo sintético usa opções de compra e venda com o mesmo preço de exercício e prazo de vencimento para criar uma posição de contrapartida a prazo.
- Contratos a prazo sintéticos podem ajudar os investidores a reduzir seus riscos.
- Um contrato a prazo sintético exige que o investidor pague um prêmio de opção líquido ao executar o contrato.
Como o comércio funciona
Por exemplo, para criar um contrato de longo prazo sintético em uma ação (estoque ABC a US $ 60 em 30 de junho de 2019):
- O investidor compra uma chamada com um preço de exercício de US $ 60 com vencimento em 30 de junho de 2019.
- O investidor vende (escreve) uma venda com um preço de exercício de US $ 60 com vencimento em 30 de junho de 2019.
- Se o preço da ação estiver acima do preço de exercício na data de vencimento, o investidor, dono da compra, desejará exercer essa opção e pagar o preço de exercício para comprar a ação.
- Se o preço da ação no vencimento estiver abaixo do preço de exercício, o comprador da venda quererá exercer essa opção. O resultado é que o investidor também comprará as ações pagando o preço de exercício.
Em ambos os casos, o investidor acaba comprando as ações pelo preço de exercício, bloqueado quando o contrato a prazo sintético foi estabelecido.
Lembre-se de que pode haver um custo para essa garantia. Tudo depende do preço de exercício e da data de vencimento escolhidos. As opções de compra e venda com o mesmo aviso e vencimento podem ter preços diferentes, dependendo de quanto dinheiro está ou fora dele os preços de aviso. Normalmente, os parâmetros escolhidos terminam com o prêmio da chamada ligeiramente superior ao prêmio da venda, criando um débito líquido na conta no início.
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