Trancado para dentro
A frase "bloqueado" descreve uma situação em que um investidor não está disposto ou não pode negociar um título devido a regulamentos, impostos ou multas associados a isso. Isso pode ocorrer em um veículo de investimento, como um plano de aposentadoria, que um funcionário não pode acessar antes de uma data especificada de aposentadoria.
Principais Takeaways
- Um investidor é "trancado" quando não quer ou não pode negociar um valor mobiliário porque os regulamentos, impostos ou multas o impedem.
- Ações, opções e bônus de subscrição oferecidos em programas de incentivo a funcionários, que geralmente vêm com um período de aquisição obrigatório, podem ser bloqueados.
- As ações emitidas em ofertas públicas iniciais geralmente são bloqueadas por regras que visam impedir que os membros da empresa obtenham uma vantagem comercial desleal.
Entendendo bloqueado
Se houver um aumento no valor das ações detidas por um indivíduo, o acionista estará sujeito a um imposto sobre ganhos de capital, com algumas exceções. Para reduzir a carga tributária, um investidor pode proteger esses ganhos em uma conta de aposentadoria. O indivíduo é considerado bloqueado porque, se uma parte desse investimento for retirada antes do vencimento, o proprietário será tributado a uma taxa mais alta do que se tivesse esperado.
Como os títulos bloqueados são emitidos
Os títulos bloqueados podem descrever ações, opções e bônus de subscrição oferecidos aos funcionários sob programas de incentivo, promovendo a lealdade da empresa e incentivando um forte desempenho. Muitos desses programas obrigam períodos de aquisição de direitos durante os quais o empregado recebeu os valores mobiliários, mas ainda não os podem exercer (ou seja, convertidos em dinheiro ou ações).
Normalmente, essas ações ou bônus de subscrição devem ser mantidos por vários anos antes de poderem ser exercidos. Pode haver fases do período em que, a intervalos estipulados, as ações mudam de propriedade ou status tributário.
Mesmo depois que as opções ou bônus de subscrição foram convertidos em ações e concedidos a um funcionário, pode haver outro período de retenção antes que ele possa vender essas ações. Nesses casos, os funcionários geralmente recebem as opções pelo preço de mercado no momento em que foram concedidas, o que pode representar um grande desconto no preço de mercado quando são exercidos. Dependendo de quando o estoque for vendido, o produto poderá ser tributado a uma taxa mais baixa do que o imposto inicialmente.
Razões para ações bloqueadas
Quando uma empresa lança uma oferta pública inicial, ou uma emissão pela primeira vez de suas ações ao público em geral, pode haver estipulações de bloqueio de ações detidas por fundadores, promotores e outros patrocinadores da empresa. Isso é para proibir essas pessoas, como membros da empresa, de vender ou transferir ações durante o período de abertura de capital, quando possam ter informações vantajosas da empresa que investidores externos não possuem. Esse período pode durar 90 dias ou até vários anos após o IPO. Um período de aprisionamento atenua a possibilidade de tal manipulação, restringindo negociações internas.
Os executivos e a alta administração também podem ser compensados com ações bloqueadas que não são liberadas por um período de tempo após a concessão inicial, a fim de incentivar um desempenho superior.
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