Kicker
Um kicker é um mandado certo, exercível ou outro recurso que é adicionado a um instrumento de dívida para torná-lo mais desejável para investidores em potencial, dando ao detentor da dívida a opção potencial de comprar ações do emissor.
No setor imobiliário, o kicker é uma despesa adicional que deve ser paga em uma hipoteca para que um empréstimo seja aprovado. Um exemplo seria uma participação acionária nos recebimentos de uma propriedade de varejo ou aluguel.
Um kicker também é chamado de adoçante ou rugas.
Kickers Explained
Kickers são essencialmente recursos que são adicionados para "fazer o negócio", pois são exclusivos para o benefício dos credores e costumavam aumentar o retorno esperado do investimento (ROI).
Kickers de ações
Com efeito, um kicker é um incentivo extra para incentivar os investidores a comprar um título de dívida, como um título ou ação preferencial. Quando um título possui uma opção embutida que pode ser exercida pelo detentor do título para comprar ações na empresa emissora a um preço com desconto, a opção é considerada um kicker. Um investidor será incentivado a comprar um título com um kicker, pois isso permite que o investidor participe de qualquer aumento no valor da propriedade do patrimônio.
Dois tipos comuns de kickers de ações são um recurso conversível em alguns títulos que permite que os títulos sejam trocados por ações e garante compra de ações vendidas em combinação com uma nova emissão de títulos. Os kickers de ações geralmente são usados para aquisições alavancadas (LBOs), buyouts de gerenciamento (MBOs) e recapitalizações de ações, uma vez que são consideradas muito arriscadas para o financiamento tradicional oferecido por credores seniores e garantidos.
Uma empresa que adiciona um kicker (por exemplo, uma oferta de direitos) a uma emissão de títulos está apenas fazendo isso para colocar todo o problema nas mãos dos investidores. O kicker pode ou não ser realmente usado a qualquer momento durante a vida do vínculo; geralmente é necessário atingir um determinado ponto de interrupção, como um preço das ações acima de um determinado nível, antes que o kicker tenha algum valor real. Por exemplo, um detentor de títulos que tem o direito de comprar ações da empresa por US $ 20 por ação, só exercerá esse direito se as ações estiverem sendo negociadas acima de US $ 20. Caso contrário, não há vantagem financeira em comprar as ações.
Kickers Imobiliários
Em empréstimos imobiliários, um credor pode oferecer, além dos juros do empréstimo, uma participação na receita total ou no recebimento bruto de aluguel que será gerado a partir da propriedade de investimento que está sendo financiada, se a renda exceder um valor especificado. Esse benefício pode ser oferecido pelo mutuário ou exigido pelo credor para adoçar o acordo de empréstimo.
Do ponto de vista legal, os kickers devem ser divulgados nos empréstimos ao consumidor como parte dos encargos financeiros. No entanto, os kickers imobiliários podem ser práticas obscuras e até ilegais em algumas jurisdições.
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