Informações privilegiadas
Informações privilegiadas são a compra ou venda de ações de uma empresa de capital aberto por alguém que possui informações materiais não públicas sobre essas ações. O uso de informações privilegiadas pode ser ilegal ou legal, dependendo de quando o insider faz a troca. É ilegal quando as informações relevantes ainda não são públicas.
1:43Informações privilegiadas
Noções básicas sobre informações privilegiadas
A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) define comércio ilegal de informações privilegiadas como "a compra ou venda de um valor mobiliário, em violação a um dever fiduciário ou outro relacionamento de confiança e confiança, com base em informações materiais e não públicas sobre o valor mobiliário " .
Informações relevantes são aquelas que podem impactar substancialmente a decisão de um investidor de comprar ou vender o valor mobiliário. Informações não públicas são informações que não estão legalmente disponíveis ao público.
A questão da legalidade decorre da tentativa da SEC de manter um mercado justo. Um indivíduo que tenha acesso a informações privilegiadas teria uma vantagem injusta sobre outros investidores, que não têm o mesmo acesso, e poderia obter lucros maiores do que seus colegas investidores.
O uso ilegal de informações privilegiadas inclui avisar outras pessoas quando você tiver algum tipo de informação não pública. As informações privilegiadas legais acontecem quando os diretores da empresa compram ou vendem ações, mas eles divulgam suas transações legalmente. A Comissão de Valores Mobiliários (SEC) tem regras para proteger os investimentos dos efeitos de informações privilegiadas.
Principais Takeaways
- Informações privilegiadas são a compra ou venda de ações de uma empresa de capital aberto por alguém que possui informações materiais não públicas sobre essas ações
- Informações relevantes são aquelas que podem impactar substancialmente a decisão de um investidor de comprar ou vender o valor mobiliário. Informações não públicas são informações que não estão legalmente disponíveis ao público
- O uso de informações privilegiadas pode ser legal desde que esteja em conformidade com as regras estabelecidas pela SEC
Martha Stewart e informações privilegiadas
Diretores de empresas não são as únicas pessoas com potencial para serem condenadas por abuso de informação privilegiada. Em 2003, Martha Stewart foi acusada pela SEC de obstruir a justiça e a fraude de valores mobiliários - incluindo informações privilegiadas - por sua parte no caso ImClone de 2001.
Stewart vendeu cerca de 4000 ações da empresa biofarmacêutica ImClone Systems com base nas informações recebidas de Peter Bacanovic, corretor da Merrill Lynch. A dica de Bacanovic veio depois que o CEO da ImClone Systems, Samuel Waksal, vendeu todas as suas ações da empresa. Isso aconteceu na época em que o ImClone estava aguardando a Food and Drug Administration (FDA) por uma decisão sobre seu tratamento contra o câncer, o Erbitux.
Logo após essas vendas, o FDA rejeitou o medicamento do ImClone, fazendo com que as ações caíssem 16% em um dia. A venda antecipada de Stewart salvou uma perda de US $ 45.673. No entanto, a venda foi feita com base em uma dica que ela recebeu sobre Waksal vender suas ações, o que não era informação pública.
Após um julgamento em 2004, Stewart foi acusado de crimes menores por obstrução de um processo, conspiração e declarações falsas a investigadores federais. Stewart serviu cinco meses em uma instalação federal de correções.
Caso do Amazon Insider Trading
Em setembro de 2017, o ex-analista financeiro da Amazon.com Inc. (AMZN), Brett Kennedy, foi acusado de uso de informações privilegiadas. As autoridades disseram que Kennedy deu a Maziar Rezakhani, ex-aluno da Universidade de Washington, informações sobre os ganhos do primeiro trimestre de 2015 da Amazon antes do lançamento. Rezakhani pagou a Kennedy US $ 10.000 pela informação.
Em um caso relacionado, a SEC disse que Rezakhani fez US $ 115.997 em ações da Amazon com base na gorjeta de Kennedy.
Negociação com informações privilegiadas
O termo "abuso de informação privilegiada" é geralmente negativo. O abuso de informação privilegiada acontece semanalmente no mercado de ações. A SEC exige que as transações sejam submetidas eletronicamente em tempo hábil. As transações são enviadas eletronicamente para a SEC e também devem ser divulgadas no site da empresa.
A Lei da Bolsa de Valores de 1934 foi o primeiro passo para a divulgação legal de transações de ações da empresa. Os diretores e principais proprietários de ações devem divulgar suas participações, transações e mudança de propriedade. O Formulário 3 é usado como um depósito inicial para mostrar uma participação na empresa. O Formulário 4 é usado para divulgar uma transação de ações da empresa dentro de dois dias após a compra ou venda. O Formulário 5 é usado para declarar transações anteriores ou aquelas que foram diferidas.
Compare contas de investimento Nome do provedor Descrição Divulgação do anunciante × As ofertas que aparecem nesta tabela são de parcerias das quais a Investopedia recebe remuneração.