Retorno médio
O retorno médio, na análise de títulos, é o valor esperado, ou médio, de todos os retornos prováveis dos investimentos que compõem uma carteira. Um retorno médio também é conhecido como retorno esperado ou quanto uma ação retorna mensalmente. No orçamento de capital, um retorno médio é o valor médio da distribuição de probabilidade de possíveis retornos.
Entendendo o retorno médio
Os retornos médios são calculados adicionando o produto de todas as probabilidades e retornos possíveis e colocando-os na média ponderada da soma. Ao calcular um retorno médio por meio da fórmula de probabilidade de retorno para exibir o retorno do portfólio, geralmente é chamado de retorno médio geométrico, pois evoca a fórmula dos meios usados na geometria. No entanto, a média geométrica simples não captura adequadamente o escopo completo do retorno médio, conforme usado no mercado de ações. A fórmula geométrica do retorno médio é usada principalmente para investimentos compostos, enquanto outras médias simples de contas de juros podem ser encontradas simplesmente adicionando as taxas e divididas pelos períodos de tempo. Como alternativa, uma fórmula geométrica de retorno médio pode ilustrar a taxa por período de um retorno do período de retenção, com o retorno do período de retenção atuando como o retorno total em vários períodos de tempo.
Os retornos médios das finanças do orçamento de capital são calculados de maneira um pouco diferente, mas similar. A fórmula para o orçamento de capital utiliza retornos ponderados máximos com tolerância ao risco, em vez das probabilidades do retorno.
Os retornos médios não são os mesmos que os retornos mensais médios, porque um retorno médio apenas refletiria o retorno médio se o período usado no cálculo fosse exatamente de um ano e se todos os pesos provavelmente fossem precisamente os mesmos, o que é improvável. Assim, o retorno médio é mais amplo, em vez de uma estatística mensal média durante um período de tempo.
Os benefícios do retorno médio
Os retornos médios tentam quantificar a relação entre o risco de uma carteira de títulos e seu retorno. Ele pressupõe que, embora os investidores tenham tolerâncias de risco diferentes, os investidores racionais sempre buscarão a taxa de retorno máxima para cada nível de risco aceitável. É o retorno médio, ou esperado, que os investidores tentam maximizar em cada nível de risco.
Os retornos médios também podem ajudar os investidores a visualizar com mais precisão uma mudança proporcional na riqueza ao longo do horizonte temporal e, por meio de análises, mostrar em que a taxa de riqueza poderia potencialmente continuar.
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