Negociação de acesso direto - Sistemas DAT

Os corretores on-line são o sistema de negociação mais acessível e, geralmente, o menos caro disponível atualmente. Afinal, eles estão disponíveis para praticamente qualquer pessoa com cartão de crédito e conexão à Internet. Mas o problema com os corretores on-line comuns e comuns é que eles sofrem de uma execução de pedidos atrozmente lenta. De fato, os comerciantes iniciantes que levam a sério sua profissão em breve reconhecerão que a velocidade pode ser um fator-chave para obter lucro. O sistema no qual as ordens são feitas e as negociações são executadas é uma ferramenta essencial para os traders. Alguns dos mais fáceis de usar e mais lucrativos para os comerciantes são chamados de sistemas de negociação de acesso direto (DAT).

Este artigo fornecerá uma visão geral dos DATs.

O que são sistemas de negociação de acesso direto - DAT?

Os sistemas de negociação de acesso direto permitem que os negociadores negociem ações (ou praticamente qualquer outro instrumento financeiro) diretamente com um formador de mercado ou especialista no pregão da bolsa ou com a execução imediata de pedidos. O sistema elimina a necessidade de um intermediário, que você normalmente encontrará em uma corretora on-line. A falta de um intermediário pode salvar um profissional em qualquer lugar, de alguns segundos a vários minutos.

No comércio, os comerciantes individuais devem competir entre si, sejam eles novatos ou profissionais empregados em grandes instituições financeiras. Os comerciantes profissionais sempre terão acesso às melhores e mais recentes ferramentas e treinamento, incluindo as ordens de compra e venda mais rápidas. Portanto, faz sentido que os comerciantes individuais tenham o melhor sistema absoluto acessível para competir. Qualquer coisa menos pode colocá-los em desvantagem no que diz respeito à compra e venda de pedidos.

Mas nem todos os sistemas de execução de ordens são criados iguais. Mesmo com todos os sistemas de negociação de acesso direto existentes, existe uma variedade de rapidez e precisão de execução, além de comissões cobradas por cada negociação. Portanto, os comerciantes devem ter o cuidado de escolher o sistema que atenda às suas necessidades.

Vamos dar uma olhada detalhada em como certos recursos de DATs específicos podem atender ao estilo e às necessidades individuais de um profissional. Observe que esta discussão se refere especificamente a ações. Outros instrumentos financeiros são negociados usando métodos semelhantes, mas podem exigir pequenas modificações para se enquadrarem nas diretrizes gerais a seguir.

Citações de nível II

Como os DATs cortam o intermediário, os traders podem fazer conexões diretamente com os mercados, desde que tenham uma conexão à Internet e um computador. Isso dá ao comerciante mais informações e melhores chances de obter lucro. Isso é devido a algo chamado formato II.

Com uma tela de nível II, o comerciante pode ver uma lista completa dos lances e solicitar preços, bem como os tamanhos dos pedidos para cada estoque em questão. Antes de iniciar a negociação, o trader decidirá o preço do pedido - geralmente com apenas um clique. A única coisa que resta para o comerciante é decidir o número de ações para o pedido.

Esse tamanho do pedido é inserido em uma janela pop-up. Alguns sistemas permitem que um valor padrão seja colado automaticamente, o que permite que o trader solicite, digamos, 1.000 ações sem realmente digitar as quatro teclas extras. Muitos traders terão um tamanho de pedido "típico", e o valor padrão pode ser uma conveniência significativa e economia de tempo.

Redes de Comunicação Eletrônica - ECNs

Os sistemas de negociação de acesso direto também oferecem aos comerciantes a capacidade de negociar em redes de comunicação eletrônica (ECNs). A maneira mais simples de descrever um ECN é pensar em uma bolsa de valores completamente eletrônica - compradores e vendedores são correspondidos por computador sem a necessidade de um intermediário humano. Os pedidos são executados diretamente do DAT do trader e transmitidos eletronicamente ao ECN quase instantaneamente, às vezes em uma fração de segundo.

Criadores de mercado

Mesmo que o pedido não seja roteado por um ECN, o sistema de acesso direto também fornece ao comerciante acesso direto aos pedidos de formador de mercado. Muitos dos pedidos que circulam são feitos por formadores de mercado, tanto nas contas de negociação de sua própria empresa quanto em nome de seus clientes, que geralmente são grandes instituições financeiras. Surpreendentemente, os corretores on-line também podem ser clientes de formadores de mercado. Esses formadores de mercado podem oferecer aos corretores on-line um desconto pelo encaminhamento dos negócios dos formadores de mercado - uma prática chamada "pagamento pelo fluxo de pedidos".

Essa é outra grande vantagem do uso de um DAT sobre um corretor on-line. Com um corretor on-line, o comerciante não tem influência sobre para onde o pedido é enviado. Usando um DAT, o comerciante pode escolher o formador de mercado que dará o melhor preço.

Taxas e Comissão

Alguns traders podem se surpreender ao saber que seu DAT lhes custará mais do que usar um corretor on-line. O custo mais alto dos DATs vem da probabilidade de qualquer corretor on-line receber pagamento do fluxo de pedidos do formador de mercado, o que permite que os corretores on-line mantenham suas comissões a taxas mais baixas.

As comissões por operações de acesso direto, por outro lado, são baseadas em uma escala que depende do número de operações que um operador realiza durante um determinado período de tempo. As comissões normalmente variam de US $ 15 a US $ 25 por operação, mais uma taxa adicional cobrada pelo ECN. As taxas totais para cada negociação podem cair entre US $ 15 e US $ 35. Por fim, a maioria dos DATs cobra uma determinada taxa pelo uso de seu software, que tende a cair entre US $ 250 e US $ 300 por mês. Essa cobrança geralmente é dispensada se um trader fizer um número mínimo de negociações, talvez na faixa de 50 a 300 transações por mês. Obviamente, a escolha do comerciante entre DATs específicos deve ser feita com base em uma consideração geral do custo, que deve levar em consideração os níveis pessoais de atividade nesta decisão.

Prós e contras de DATs

Os traders ativos podem encontrar vários benefícios no uso de sistemas de negociação de acesso direto. Aqui estão alguns deles:

• Velocidade: a negociação é rápida, o que significa que não há atraso. Geralmente, você pode executar uma negociação dentro de vários milissegundos.
• Custo: Comparado aos corretores de varejo, as taxas de transação do DAT são comparativamente baixas. Embora esses custos no DAT sejam geralmente por ação, os honorários de outras corretoras podem ser mais altos porque normalmente cobram por transação.
• Descontos de liquidez: outros corretores têm uma taxa de comissão por negociação porque vendem fluxos de pedidos. Os DATs, por outro lado, não vendem fluxos de pedidos e geralmente recebem descontos que são repassados ​​aos seus clientes.

Mas, como todo o resto, existem algumas desvantagens no uso desses sistemas:

• Necessidade de conhecimento: Os comerciantes iniciantes podem achar difícil navegar e navegar pelos sistemas primeiro. A tomada de decisões comerciais e o roteamento de pedidos requer um certo nível de experiência e conhecimento, que pode ser caro no começo.
• Taxas de volume: alguns sistemas exigem um volume mínimo de negociação mensal. Se isso não for atendido, poderá cobrar uma taxa ao trader. Os comerciantes devem garantir que possam atender aos requisitos mínimos de negociação, se houver, antes de se inscrever.

Plataformas populares de DATs

Muitos corretores online oferecem aos comerciantes acesso a sistemas de negociação de acesso direto. Os investidores devem fazer suas próprias pesquisas para garantir que o sistema escolhido atenda às suas necessidades individuais.

Aqui está uma lista de alguns DATs disponíveis para os comerciantes:

• Estação de trabalho do comerciante da Interactive Brokers
• Thinkorswim de TD Ameritrade
• StreetSmart Edge de Charles Schwab
• Active Trader Pro da Fidelity
• DAS-PRO da DASINC

A linha inferior

Existem muitos DATS e ECNs por aí. Embora muitos desses sistemas agora estejam bem estabelecidos entre os comerciantes, o setor permanece em constante fluxo. Os sistemas de hoje podem se tornar "também rans" no ambiente comercial de amanhã. Portanto, mantenha suas opções em aberto ao escolher seus sistemas e nunca se case com uma empresa ou programa de software específico.

A melhor ação como profissional é manter um plano de backup caso sua maneira atual de fazer negócios mude repentinamente devido a, digamos, falha do sistema ou a falência do seu provedor de sistema. O trader inteligente está totalmente preparado para qualquer situação e fica pronto para ganhar um centavo se sua maneira de fazer negócios mudar de repente.