Uma introdução ao Fundo Monetário Internacional (FMI)
O Fundo Monetário Internacional (FMI) é uma organização internacional que fornece assistência financeira e consultoria aos países membros. Este artigo discutirá as principais funções da organização, que se tornou uma instituição duradoura, integral à criação de mercados financeiros em todo o mundo e ao crescimento dos países em desenvolvimento.
O que isso faz?
O FMI nasceu no final da Segunda Guerra Mundial, fora da Conferência de Bretton Woods em 1945. Foi criado a partir da necessidade de evitar crises econômicas como a Grande Depressão. Com sua organização irmã, o Banco Mundial, o FMI é o maior credor público de fundos do mundo. É uma agência especializada das Nações Unidas e é administrada por seus 186 países membros. A associação é aberta a qualquer país que pratique política externa e aceite os estatutos da organização.
O FMI é responsável pela criação e manutenção do sistema monetário internacional, o sistema pelo qual ocorrem pagamentos internacionais entre países. Assim, busca fornecer um mecanismo sistemático para transações de câmbio, a fim de promover investimentos e promover um comércio econômico global equilibrado.
Para atingir esses objetivos, o FMI se concentra e aconselha sobre as políticas macroeconômicas de um país, que afetam sua taxa de câmbio e o orçamento, administração de dinheiro e crédito do governo. O FMI também avaliará o setor financeiro de um país e suas políticas regulatórias, bem como políticas estruturais dentro da macroeconomia relacionadas ao mercado de trabalho e ao emprego. Além disso, como fundo, pode oferecer assistência financeira a países que precisam corrigir discrepâncias na balança de pagamentos. Assim, o FMI é responsável por fomentar o crescimento econômico e manter altos níveis de emprego nos países.
Como funciona?
O FMI recebe seu dinheiro com assinaturas de cotas pagas pelos Estados membros. O tamanho de cada cota é determinado pelo quanto cada governo pode pagar de acordo com o tamanho de sua economia. A cota, por sua vez, determina o peso que cada país tem no FMI - e, portanto, seus direitos de voto -, bem como quanto financiamento pode receber do FMI.
Vinte e cinco por cento da cota de cada país são pagos na forma de direitos de saque especiais (DSE), que são uma reivindicação sobre as moedas livremente utilizadas pelos membros do FMI. Antes dos DSE, o sistema de Bretton Woods era baseado em uma taxa de câmbio fixa e temia-se que não houvesse reservas suficientes para financiar o crescimento econômico global. Portanto, em 1968, o FMI criou os DSE, que são um tipo de ativo de reserva internacional. Eles foram criados para complementar as reservas internacionais da época, que eram ouro e dólar. O SDR não é uma moeda; é uma unidade de conta pela qual os Estados membros podem trocar entre si para liquidar contas internacionais. O SDR também pode ser usado em troca de outras moedas negociadas livremente de membros do FMI. Um país pode fazer isso quando tem um déficit e precisa de mais moeda estrangeira para pagar suas obrigações internacionais.
O valor do SDR está no fato de que os Estados membros se comprometem a honrar suas obrigações de usar e aceitar SDRs. Cada país membro recebe uma certa quantidade de DSE com base no quanto o país contribui para o Fundo (que é baseado no tamanho da economia do país). No entanto, a necessidade de DSE diminuiu quando as principais economias reduziram a taxa de câmbio fixa e optaram por taxas flutuantes. O FMI faz toda a sua contabilidade em DSE, e os bancos comerciais aceitam contas denominadas em DSE. O valor do SDR é ajustado diariamente em relação a uma cesta de moedas, que atualmente inclui o dólar americano, o iene japonês, o euro e a libra esterlina.
Quanto maior o país, maior sua contribuição; assim, os EUA contribuem com cerca de 18% do total das cotas, enquanto as Ilhas Seychelles contribuem com um modesto 0, 004%. Se solicitado pelo FMI, um país pode pagar o restante de sua cota na moeda local. O FMI também pode emprestar fundos, se necessário, sob dois acordos separados com os países membros. No total, possui SDR 212 bilhões (US $ 290 bilhões) em cotas e SDR 34 bilhões (US $ 46 bilhões) disponíveis para empréstimo.
Benefícios do FMI
O FMI oferece assistência sob a forma de vigilância, realizada anualmente para países, regiões e a economia global como um todo. No entanto, um país pode solicitar assistência financeira se se encontrar em uma crise econômica, causada por um choque repentino à sua economia ou por um mau planejamento macroeconômico. Uma crise financeira resultará em desvalorização severa da moeda do país ou um grande esgotamento das reservas externas do país. Em troca da ajuda do FMI, geralmente é necessário que um país embarque em um programa de reforma econômica monitorado pelo FMI, também conhecido como Políticas de Ajuste Estrutural (SAPs). (Para mais informações, consulte O FMI pode resolver problemas econômicos globais? )
Existem três instalações mais amplamente implementadas pelas quais o FMI pode emprestar seu dinheiro. Um contrato stand-by oferece financiamento de uma balança de pagamentos de curto prazo, geralmente entre 12 e 18 meses. O mecanismo de financiamento estendido (FEP) é um acordo de médio prazo pelo qual os países podem emprestar uma certa quantia em dinheiro, normalmente durante um período de três a quatro anos. O FEP visa abordar problemas estruturais dentro da macroeconomia que estão causando desigualdades crônicas no balanço de pagamentos. Os problemas estruturais são tratados através da reforma do setor financeiro e tributário e da privatização de empresas públicas. A terceira principal instalação oferecida pelo FMI é conhecida como facilidade de redução e crescimento da pobreza (PRGF). Como o nome indica, ele visa reduzir a pobreza nos países mais pobres dos países membros e, ao mesmo tempo, estabelecer as bases para o desenvolvimento econômico. Os empréstimos são administrados com taxas de juros especialmente baixas. (Para leitura relacionada, consulte O que é a balança de pagamentos? )
O FMI também oferece assistência técnica às economias em transição na transição das economias planejadas centralmente para as geridas pelo mercado. O FMI também oferece fundos de emergência para economias em colapso, como fez na Coréia durante a crise financeira de 1997 na Ásia. Os fundos foram injetados nas reservas externas da Coréia para aumentar a moeda local, ajudando assim o país a evitar uma desvalorização prejudicial. Fundos de emergência também podem ser emprestados a países que enfrentaram crise econômica como resultado de um desastre natural. (Para uma melhor visão de como as economias fazem a transição de ser administrada pelo Estado para mercados livres, consulte Economias Geridas pelo Estado: De Privadas a Públicas .)
Todas as instalações do FMI visam criar desenvolvimento sustentável dentro de um país e tentam criar políticas que serão aceitas pelas populações locais. No entanto, o FMI não é uma agência de ajuda, portanto todos os empréstimos são concedidos com a condição de o país implementar os SAPs e priorizar o pagamento do empréstimo. Atualmente, todos os países que estão sob os programas do FMI são países em desenvolvimento, em transição e em mercados emergentes (países que enfrentaram crise financeira).
Nem todo mundo tem a mesma opinião
Como o FMI empresta seu dinheiro com "amarras" na forma de seus SAPs, muitas pessoas e organizações se opõem veementemente às suas atividades. Grupos de oposição afirmam que o ajuste estrutural é um meio não democrático e desumano de emprestar fundos a países que enfrentam fracassos econômicos. Os países devedores do FMI são frequentemente confrontados com a necessidade de colocar as preocupações financeiras à frente das sociais. Assim, ao serem obrigados a abrir suas economias a investimentos estrangeiros, privatizar empresas públicas e cortar gastos governamentais, esses países sofrem uma incapacidade de financiar adequadamente seus programas de educação e saúde. Além disso, as empresas estrangeiras costumam explorar a situação, aproveitando a mão-de-obra barata local, sem demonstrar consideração pelo meio ambiente. Os grupos de oposição dizem que programas cultivados localmente, com uma abordagem mais popular em relação ao desenvolvimento, proporcionariam maior alívio a essas economias. Os críticos do FMI dizem que, como está agora, o FMI está apenas aprofundando a brecha entre os países ricos e os pobres do mundo.
De fato, parece que muitos países não podem acabar com a espiral de dívida e desvalorização. O México, que provocou a infame "crise da dívida" de 1982, quando anunciou que estava prestes a deixar de pagar todas as suas dívidas devido aos baixos preços internacionais do petróleo e altas taxas de juros nos mercados financeiros internacionais, ainda não demonstrou sua capacidade acabar com a necessidade do FMI e de suas políticas de ajuste estrutural. É porque essas políticas não foram capazes de resolver a raiz do problema? Poderia mais soluções de base ser a resposta? Essas perguntas não são fáceis. Existem, no entanto, alguns casos em que o FMI entra e sai quando ajuda a resolver problemas. O Egito é um exemplo de país que iniciou um programa de ajuste estrutural do FMI e conseguiu finalizá-lo.
A linha inferior
Prestar assistência ao desenvolvimento é um empreendimento dinâmico e em constante evolução. Embora o sistema internacional pretenda criar uma economia global equilibrada, ele deve se esforçar para atender às necessidades e soluções locais. Por outro lado, não podemos ignorar os benefícios que podem ser alcançados aprendendo com os outros.