Como os consultores financeiros escolhem os investimentos dos clientes

Os consultores financeiros são encarregados de escolher os melhores investimentos para seus clientes. Então, como o consultor percorre os milhares de produtos disponíveis e constrói um portfólio adequado para você?

principais tópicos

• Para escolher investimentos para um cliente, os consultores financeiros começam avaliando a tolerância e a capacidade de risco do investidor.
• A maioria dos consultores opera com portfólios de modelos, que eles adaptam para atender às necessidades e preferências de clientes individuais.
• Os clientes devem ter um entendimento básico da abordagem de investimento e do método de remuneração de seus consultores - estes últimos podem afetar a seleção de ativos.

Primeiro passo: avaliando o risco

Quase todos os consultores partem de um ponto semelhante. A seleção de portfólio é implementada depois que o orientador determina a tolerância ao risco de um cliente. Em outras palavras, como o cliente se sentirá e reagirá caso seu portfólio de investimentos caia de valor?

Intimamente relacionada à tolerância ao risco está a capacidade de risco: a capacidade do cliente de enfrentar tempestades financeiras, medida por quanto tempo ele tem até a aposentadoria, quanta riqueza ele tem e sua renda.

Juntas, essas duas síndromes avaliam quanto risco um cliente é capaz de lidar. Embora muitas vezes andem de mãos dadas, eles podem divergir. Um cliente pode ter recursos suficientes para lidar com um colapso do mercado (capacidade de alto risco) e, no entanto, estar psicologicamente muito angustiado ao ver o valor de seus ativos cair (tolerância de baixo risco).

Finalmente, o consultor deve entender os objetivos do cliente. Por exemplo, Ryan pode estar na casa dos sessenta anos e estar se aproximando da aposentadoria; ele procura principalmente a preservação de capital para seu portfólio. Visto que Michelle tem 30 anos; seus objetivos são comprar uma casa, financiar a educação universitária de seus filhos em uma década e economizar para a aposentadoria.

Construindo um portfólio

Depois que o orientador cria um 'perfil de risco' do cliente e determina suas metas, o processo de seleção de ativos é iniciado. A maioria dos consultores ou empresas de consultoria possui uma variedade de "carteiras de clientes" predeterminadas, também conhecidas como "carteiras de modelos". Seria ineficiente criar do zero um novo portfólio para cada cliente. Essas carteiras de clientes são baseadas na política e estratégia de investimento da empresa; eles são integrados às necessidades particulares de clientes individuais.

A Morningstar, Inc. (MORN), a Dimensional Fund Advisors e muitas outras empresas de pesquisa fornecem assistência de back-end de portfólio a consultores financeiros, especialmente se forem praticantes individuais. A Morningstar, por exemplo, fornece ferramentas para ajudar os consultores do início ao fim. Juntamente com a ajuda de back-end, eles têm maneiras de o consultor construir, analisar e monitorar portfólios de clientes. Essas ferramentas são informadas pela pesquisa de classe de ativos. Os consultores individuais podem até colocar seu carimbo de marca em portfólios Morningstar pré-selecionados.

Depois, há consultores financeiros automatizados, aprimorados em tecnologia, às vezes chamados de 'consultores robóticos', que baseiam suas opções de investimento em algoritmos estratégicos. A Invesco Jemstep, em particular, licencia sua plataforma para planejadores financeiros para uso sob o nome do consultor.

Empresas de consultoria financeira maiores - especialmente aquelas que são gestoras de dinheiro ativas - geralmente têm uma equipe ou departamento de pesquisa dedicado à análise de investimentos e seleção de ativos. Esses analistas financeiros e de pesquisa também usam uma técnica chamada alfa para ajudar a determinar quanto o retorno realizado de um portfólio difere do retorno que deveria ter alcançado.

Estratégias de portfólio de modelos

Algumas empresas de consultoria em investimentos apóiam pesquisas que sugerem que é muito difícil "vencer o mercado" e, portanto, criar ofertas de fundos de índice em vários sabores, dependendo do perfil de risco do investidor. A Dimensional Fund Advisors, por exemplo, oferece uma variedade de fundos de baixa taxa (vendidos apenas através de consultores profissionais), com base em pesquisas vencedoras do Prêmio Nobel de economistas como Eugene Fama, Kenneth French e Myron Scholes.

Às vezes, simulações de Monte Carlo são usadas para auxiliar consultores na seleção de investimentos de clientes. O modelo de Monte Carlo cria uma distribuição de probabilidade estatística ou avaliação de risco para um determinado investimento. O orientador compara os resultados com a tolerância ao risco do cliente para determinar a eficácia de um investimento específico. A execução de um modelo de Monte Carlo cria uma distribuição de probabilidade ou avaliação de risco para um determinado investimento ou evento em revisão. Ao comparar os resultados com as tolerâncias ao risco, os gerentes podem decidir se prosseguem com determinados investimentos ou projetos.

A linha inferior

Como os consultores escolhem as carteiras de investimento é um processo variado, e é prudente que os investidores consultem seu consultor financeiro específico para descobrir como ele ou ela faz suas escolhas de investimento.

Além disso, é importante perguntar como seu consultor financeiro está sendo remunerado - porque isso pode influenciar a seleção de investimentos específicos. A menos que o consultor seja pago como uma porcentagem dos ativos ou com uma taxa fixa, ele ou ela pode ter um incentivo para escolher produtos ou uma marca de produtos que pagam uma comissão mais alta. A ênfase está no "poderia": muitos planejadores financeiros com base em comissão assinam um dever fiduciário e recomendam apenas veículos e estratégias que se ajustem ao investidor em primeiro lugar. Ainda assim, clientes e consultores serão mais bem atendidos discutindo como os ativos são selecionados no início de seu relacionamento.