Graham Number
O número Graham é uma figura que mede o valor fundamental de uma ação levando em consideração o lucro por ação da empresa e o valor contábil por ação. O número Graham é o limite superior da faixa de preço que um investidor defensivo deve pagar pelas ações. Segundo a teoria, qualquer preço de ação abaixo do número Graham é considerado subvalorizado e, portanto, vale a pena investir. A fórmula é a seguinte:
O termo também é conhecido como número de Benjamin Graham.
Compreendendo o Número Graham
O número Graham é nomeado após o "pai do investimento em valor", Benjamin Graham. É usado como teste geral ao tentar identificar ações que estão sendo vendidas por um bom preço. O 22.5 está incluído no cálculo para explicar a crença de Graham de que a relação preço / lucro não deve ser superior a 15 e a relação preço / livro não deve ser superior a 1, 5 (15 x 1, 5 = 22, 5).
O número de Graham também pode ser calculado como:
Essencialmente, este segundo método de cálculo é equivalente ao primeiro, em que EPS = lucro líquido / ações em circulação e valor contábil é outro termo para o patrimônio líquido.
Exemplo de número de Graham
Por exemplo, se o lucro por ação de uma única ação da empresa ABC for $ 1, 50, o valor contábil por ação for $ 10, o número Graham será 18, 37. ((22, 5 * 1, 5 * 10) = 18, 37). Novamente, 18, 37 é o máximo que um investidor deve pagar por uma parte da ABC, segundo Graham. Se o preço do ABC for de US $ 16, é atraente; se custar US $ 19, deve ser evitado.
Limitações do número de Graham
O cálculo do número de Graham deixa de fora muitas características fundamentais, consideradas um bom investimento, como qualidade da administração, principais acionistas, características do setor e o cenário competitivo.
No que diz respeito a ações e instrumentos patrimoniais, a análise fundamental é um método de determinação de valor que se concentra nas principais métricas e indicadores econômicos, como receitas, ganhos, onde uma indústria está em seu ciclo, retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) e margens de lucro. A análise fundamental baseia-se nas demonstrações financeiras de uma empresa. Um dos analistas fundamentais mais famosos e bem-sucedidos, Warren Buffett - também conhecido como "O Oráculo de Omaha" - é famoso por empregar análises fundamentais com sucesso. Warren Buffett era aluno e funcionário de Benjamin Graham. O método fundamental de análise de segurança é considerado o oposto da análise técnica.
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