Por que os fundos do mercado monetário quebram a cabeça
Os fundos do mercado monetário são frequentemente vistos como dinheiro e um local seguro para estacionar dinheiro que não é investido em outro lugar. Investir em um fundo do mercado monetário é um investimento de baixo risco e baixo retorno em um conjunto de instrumentos de dívida de curto prazo muito seguros, muito líquidos. De fato, muitas contas de corretagem transferem dinheiro para fundos do mercado monetário como um investimento padrão até que os fundos possam ser investidos em outros lugares.
VER: Mercado monetário
Os fundos do mercado monetário buscam estabilidade e segurança com o objetivo de nunca perder dinheiro e manter o valor do patrimônio líquido (NAV) em US $ 1. Essa linha de base do NAV de um dólar gera a frase "quebrar o dólar", significando que, se o valor cair abaixo do nível de US $ 1 do NAV, parte do investimento original se foi e os investidores perderão dinheiro.
Isso acontece muito raramente, mas como os fundos do mercado monetário não são segurados pelo FDIC, eles podem perder dinheiro. Descubra como isso acontece e o que você pode fazer para manter seus ativos "sem risco" realmente sem risco
Insegurança no mercado
Embora os investidores estejam cientes de que os fundos do mercado monetário não são tão seguros quanto uma conta poupança em um banco, eles os tratam como tal porque, como mostra seu histórico, estão muito próximos. Mas, dados os eventos do mercado rochoso de 2008, muitos se perguntaram se seus fundos do mercado monetário iriam acabar com o dinheiro.
Na história do mercado monetário, que remonta a 1971, menos de um punhado de fundos quebrou a cabeça até a crise financeira de 2008. Em 1994, um pequeno fundo do mercado monetário que investiu em títulos de taxa ajustável foi pego quando as taxas de juros aumentaram e pagaram apenas 96 centavos por cada dólar investido. Mas, como se tratava de um fundo institucional, nenhum investidor individual perdeu dinheiro e 37 anos se passaram sem que um único investidor individual perdesse um centavo.
Em 2008, no entanto, um dia após o pedido de falência do Lehman Brothers Holdings Inc., um fundo do mercado monetário caiu para 97 centavos depois de amortizar a dívida que possuía emitida pelo Lehman. Isso criou o potencial de uma operação bancária nos mercados monetários, pois havia o medo de que mais fundos acabassem com o dinheiro.
Pouco tempo depois, outro fundo anunciou que estava liquidando devido a resgates, mas no dia seguinte o Tesouro dos Estados Unidos anunciou um programa para garantir a participação de fundos do mercado monetário oferecidos publicamente, de modo que, caso um fundo coberto acabasse, os investidores ficariam protegidos contra $ 1 NAV.
Histórico de Segurança
Existem três razões principais pelas quais os fundos do mercado monetário têm um histórico seguro.
- O vencimento da dívida na carteira é de curto prazo (397 dias ou menos), com uma maturidade média ponderada da carteira de 90 dias ou menos. Isso permite que os gerentes de portfólio se ajustem rapidamente a um ambiente de taxa de juros variável, reduzindo assim o risco.
- A qualidade de crédito da dívida é limitada à mais alta qualidade de crédito, normalmente dívida com classificação 'AAA'. Os fundos do mercado monetário não podem investir mais de 5% com nenhum emissor, exceto o governo, portanto diversificam o risco de um rebaixamento do crédito impactar o fundo geral.
- Os participantes do mercado são grandes instituições profissionais que têm sua reputação baseada na capacidade de manter o NAV acima de US $ 1. Com apenas o caso muito raro de um fundo acabar, nenhuma empresa deseja ser escolhida para esse tipo de perda. Se isso acontecesse, seria devastador para a empresa em geral e abalaria a confiança de todos os seus investidores, mesmo daqueles que não foram impactados. As empresas farão praticamente qualquer coisa para evitar gastar muito, e isso aumenta a segurança dos investidores.
Preparando-se para os riscos
Embora os riscos sejam geralmente muito baixos, os eventos podem pressionar um fundo do mercado monetário. Por exemplo, pode haver mudanças repentinas nas taxas de juros, grandes reduções na qualidade de crédito para várias empresas e / ou maiores resgates que não foram previstos. Outra questão em potencial poderia ocorrer se a taxa dos fundos alimentados cair abaixo da taxa de despesa do fundo, o que pode produzir uma perda para os investidores do fundo.
Para reduzir os riscos e se proteger melhor, os investidores devem considerar o seguinte:
- Revise o que o fundo está mantendo. Se você não entende no que está se metendo, procure outro fundo.
- Lembre-se de que o retorno está associado ao risco - o maior retorno normalmente será o mais arriscado. Uma maneira de aumentar o retorno sem aumentar o risco é procurar fundos com taxas mais baixas. A taxa mais baixa permitirá um retorno potencialmente mais alto sem risco adicional.
- As grandes empresas são tipicamente mais bem financiadas e serão capazes de suportar melhor a volatilidade de curto prazo do que as pequenas. Em alguns casos, as empresas de fundos cobrirão perdas em um fundo para garantir que ele não diminua o dinheiro. Todas as coisas sendo iguais, maiores são mais seguras.
Confusão no mercado monetário
Às vezes, os fundos do mercado monetário são chamados de "fundos monetários" ou "fundos mútuos do mercado monetário", mas não devem ser confundidos com as contas semelhantes de depósitos no mercado monetário que os bancos oferecem nos EUA
A principal diferença é que os fundos do mercado monetário são ativos mantidos por uma corretora, ou possivelmente um banco, enquanto as contas de depósito no mercado monetário são passivos para um banco, que pode investir o dinheiro a seu critério - e potencialmente em investimentos (mais arriscados) que não sejam dinheiro títulos de mercado. Em um fundo do mercado monetário, os investidores estão comprando títulos e a corretora os detém. Em uma conta de depósito no mercado monetário, os investidores estão depositando dinheiro no banco e o banco está investindo por si próprio e pagando ao investidor o retorno acordado.
Se um banco pode investir os fundos a taxas mais altas do que paga na conta de depósito no mercado monetário, obtém lucro. As contas de depósito no mercado monetário oferecidas pelos bancos são seguradas pelo FDIC, portanto são mais seguras que os fundos do mercado monetário. Eles geralmente oferecem um rendimento maior do que uma conta poupança da caderneta e podem ser competitivos com os fundos do mercado monetário, mas podem ter transações limitadas ou requisitos mínimos de saldo.
A linha inferior
Antes da crise financeira de 2008, apenas alguns fundos de pequenas instituições quebraram a cabeça nos 37 anos anteriores. Durante a crise financeira de 2008, o governo dos EUA interveio e se ofereceu para garantir qualquer fundo do mercado monetário, dando origem à expectativa de que o faria novamente se outra calamidade desse tipo ocorrer. É fácil concluir, então, que os fundos do mercado monetário são muito seguros e uma boa opção para um investidor que deseja um retorno maior do que uma conta bancária pode oferecer, e um local fácil para alocar dinheiro à espera de investimentos futuros com alto nível de liquidez. Embora seja extremamente improvável que o seu fundo do mercado monetário desapareça, é uma possibilidade que não deve ser descartada quando surgirem as condições certas.