O que acontece com uma opção quando uma ação é dividida?

As empresas de capital aberto podem decidir dividir suas ações por várias razões. Se o preço das ações de uma empresa subiu, o preço pode ser muito alto para os investidores comprarem ações, e uma divisão de ações reduz o preço das ações, tornando-as mais atraentes. Um desdobramento significa que os acionistas existentes recebem ações adicionais, mas o valor das ações não aumentará devido ao desdobramento. Quando um desdobramento de ações é anunciado, um contrato de opções passa por um ajuste chamado "sendo realizado todo".

Principais Takeaways

• Um anúncio de desdobramento de ações significa que um contrato de opções passa por um ajuste chamado "sendo integralizado".
• Um desdobramento de ações significa que os acionistas existentes receberão ações adicionais, mas o valor das ações não aumentará no momento do desdobramento.
• Da mesma forma, uma divisão de ações aumentará o número total de ações em circulação, mas não aumentará a capitalização de mercado de uma empresa.

O que é um desdobramento de ações?

"Ser integralizado" significa que o contrato de opções é modificado para que o titular não seja afetado negativamente nem positivamente pela ação corporativa. Enquanto um desdobramento de ações ajusta o preço do título subjacente de uma opção, o contrato é ajustado para que quaisquer alterações no preço devido ao desdobramento não afetem o valor da opção. Se sua opção for adquirida após a divisão (ou seja, após o anúncio da divisão), ela não será ajustada porque já reflete o preço pós-divisão do título subjacente. A Corporação de Compensação de Opções fará automaticamente esses ajustes em prol de mercados organizados e tranqüilos.

Cálculos de partição de estoque

Se uma empresa com 20 milhões de ações anunciar um desdobramento de ações 2 por 1, os acionistas receberão uma ação adicional por cada ação que já possuem. O número total de ações em circulação da empresa agora é de 40 milhões. Por causa da divisão, o valor de cada ação é dividido pela metade. Uma ação que valeu US $ 16 antes da divisão agora valerá US $ 8.

Um desdobramento de ações não aumentará o valor de cada ação, mas cada acionista receberá ações adicionais.

O cálculo "sendo tornado completo" é relativamente simples para opções. Cada contrato de opção normalmente controla 100 ações de um título subjacente a um preço de exercício predeterminado. A nova propriedade das ações é gerada considerando a razão de divisão e multiplicando por 100, enquanto o novo preço de exercício é gerado considerando o preço de exercício antigo e dividindo pela razão de divisão.

Por exemplo, se você comprar uma opção de compra que controla 100 ações da XYZ com um preço de exercício de US $ 75. Se a XYZ anunciar um desdobramento de ações 2: 1, o contrato passará a controlar 200 ações com um preço de exercício de US $ 37, 50. Por outro lado, se o desdobramento for 3 por 2, a opção controlará 150 ações com um preço de exercício de $ 50.

Divisões reversas

Uma divisão reversa também reverte o processo de ajuste. Por exemplo, se você comprar uma opção de compra que controla 100 ações da XYZ com um preço de exercício de US $ 5. Se a XYZ anunciar um desdobramento de ações de 1: 5, o contrato passará a controlar 20 ações com um preço de exercício de US $ 25.

Em fevereiro de 2018, a gigante dos seguros Aflac anunciou que faria uma divisão 2 por 1 a partir de 16 de março de 2018. A empresa declarou "melhorar a liquidez" como o motivo da divisão.

Desdobramento de ações e capitalização de mercado

Embora um desdobramento de ações aumente o número total de ações em circulação, não aumentará a capitalização de mercado de uma empresa - o valor total de mercado de suas ações. Assim, uma empresa com 20 milhões de ações em circulação a US $ 20 por ação tem uma capitalização de mercado de US $ 400 milhões. Um desdobramento de ações 2 por 1 significa que a ação e o preço são divididos pela metade e o valor total de mercado das ações da empresa permanece o mesmo (40 milhões de ações a US $ 10 por ação é de US $ 400 milhões).