O que é um bloqueio de IPO?
Um bloqueio de oferta pública inicial (IPO) também é chamado de período de bloqueio. É uma ressalva contratual que define um período após a abertura de uma empresa, quando os principais acionistas são proibidos de vender suas ações. Os períodos de bloqueio geralmente duram entre 90 a 180 dias. Quando o período de bloqueio termina, a maioria das restrições de negociação é removida.
Bloqueio de IPO explicado
O objetivo de um bloqueio de IPO é impedir a inundação do mercado com muito suprimento de estoque de uma empresa muito rapidamente. Normalmente, apenas 20% das ações em circulação de uma empresa são inicialmente oferecidas ao público investidor. Um único grande acionista tentando descarregar todas as suas participações na primeira semana de negociação pode enviar as ações para detrimento de todos os acionistas. Evidências empíricas sugerem que, após o final do período de bloqueio, os preços das ações experimentam uma queda permanente de cerca de 1% a 3%.
A utilidade dos períodos de bloqueio
Os períodos de bloqueio de IPO permitem que as ações recém-emitidas se estabilizem sem pressões adicionais de venda por parte de iniciados. Esse período de reflexão permite ao mercado precificar as ações de acordo com a oferta e a demanda naturais. A liquidez pode ser baixa inicialmente, mas acabará aumentando com o tempo com o estabelecimento de uma faixa de negociação.
Os contratos de opção podem começar a ser negociados durante o período de bloqueio, o que permite ainda estabilidade e liquidez. O período de bloqueio também permite até dois lançamentos consecutivos de relatórios de resultados, que fornecem mais clareza sobre as operações comerciais e as perspectivas para os investidores.
Expiração de bloqueio
À medida que a data de vencimento do bloqueio se aproxima, os negociadores costumam antecipar uma queda de preço devido ao fornecimento adicional de ações que estão disponíveis no mercado. A antecipação de uma queda de preço pode resultar em um aumento no interesse curto, já que os traders vendem ações até o vencimento. Os investidores preocupados com a próxima expiração do bloqueio podem tentar colar ou proteger suas posições longas com opções.
Embora as ações tendam a vender antes do vencimento do bloqueio, elas não necessariamente continuam a pressão de venda em todos os casos. Se a liquidação anterior à expiração for muito dramática, ela poderá causar um pequeno aperto no dia da expiração, uma vez que os vendedores a descoberto cobrem suas ações com esperanças de obter lucros ou cortar perdas.
Um aperto curto costuma ser o caso quando uma negociação fica cheia demais e os juros de margem são exorbitantes. As ações da Shake Shack Inc. provocaram um pequeno aperto desde o dia anterior ao seu primeiro bloqueio em 28 de julho de 2015, que catapultou o preço das ações em mais de 30% em menos de duas semanas. Os juros da margem haviam aumentado para mais de 100% para tomar empréstimos em ações a descoberto.
Compare contas de investimento Nome do provedor Descrição Divulgação do anunciante × As ofertas que aparecem nesta tabela são de parcerias das quais a Investopedia recebe remuneração.