Segurança conversível rebentada
O título de seguro conversível rebentado refere-se tipicamente a um título conversível com uma negociação de ações subjacente bem abaixo do seu preço de conversão. Como resultado, o título conversível é negociado como dívida regular, porque há muito pouca chance de atingir o preço conversível antes do vencimento.
Um título conversível é um tipo de título de dívida que pode ser convertido em um valor predeterminado do patrimônio da empresa subjacente em determinados momentos da vida do título, geralmente a critério do detentor do título.
QUEBRANDO A Segurança Conversível Rebentada
A garantia conversível convertida descreve o comportamento de um título conversível que perdeu valor considerável como uma opção conversível em potencial. Um título conversível é um título híbrido de segurança corporativa que os proprietários podem trocar por ações ordinárias da empresa. Cada título possui um valor nominal ou nominal que o proprietário pode resgatar por um número fixo de ações. O número de ações se baseia na taxa de conversão.
Por exemplo, se um título conversível tiver um valor nominal de US $ 500 e uma taxa de conversão de 10, cada US $ 50 do valor nominal seria resgatável por uma ação das ações da empresa. Esse recurso de conversão pode ser útil para o proprietário se o valor do estoque subjacente aumentar antes do vencimento do vínculo que eles mantêm. Digamos que o preço das ações da empresa ultrapasse o preço de conversão de US $ 50, para US $ 60 por ação. O proprietário poderia optar por converter seu título de US $ 500 (no valor de dez ações da empresa) em patrimônio líquido de US $ 600 (10 ações x US $ 60 / ação). Uma vez convertido, o proprietário pode manter essas ações ou vendê-las no mercado.
Porém, se o preço das ações subjacentes diminuir, caindo abaixo de 50% do preço de conversão, o valor mobiliário será "quebrado". Nesse caso, o vínculo se comporta como uma opção extra-monetária. Veja o mesmo exemplo, envolvendo um título conversível de US $ 500. Se o valor das ações subjacentes cair para US $ 25, ou menos, o benefício do recurso conversível do título é quase inútil, pois é improvável que o preço das ações se recupere. Não há incentivo para o proprietário converter o título em patrimônio, porque seu valor de investimento ou o que um título não conversível semelhante buscaria no mercado vale mais que o valor de conversão. O valor da conversão é o valor realizado pela troca do título pelo patrimônio.
Conversíveis rebentados
Alguns investidores encontraram sucesso na negociação de conversíveis quebrados. Embora a probabilidade de converter o valor mobiliário em ações seja remota, os conversíveis perdidos normalmente são negociados a preços e rendimentos similares aos títulos não conversíveis tradicionais de vencimentos e riscos semelhantes. Enquanto isso, se as ações subjacentes da empresa se recuperarem antes do vencimento, o valor conversível do título também seria apreciado e o título poderia se tornar valioso.
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