ETFs de Washington Woes Buoy Gold

Provavelmente não é de surpreender que o drama político no Capitólio seja aumentado com Donald Trump ocupando a Casa Branca. Também não é de surpreender que o ouro e os fundos negociados em bolsa (ETFs) estejam se beneficiando com o aumento da incerteza política.

No acumulado do ano, as SPDR Gold Shares (GLD) e a iShares Gold Trust (IAU), os dois maiores ETFs de ouro listados nos EUA, subiram 11, 6%, reforçando a tese de que o metal amarelo continua sendo o destino preferido de investidores preocupados com volatilidade política. Se a GLD e a IAU puderem obter ganhos de dois dígitos para 2017, serão os melhores desempenhos anuais para os ETFs de ouro desde 2011, quando os fundos mal perderam ganhos anuais de 10%. (Veja também: Entrando no mercado de ouro .)

O impressionante é que o ouro está tendo um bom desempenho no cenário do Federal Reserve, aumentando as taxas de juros. O Fed aumentou as taxas duas vezes este ano e é provável que revele mais um aumento nas taxas antes do final do ano. Taxas de juros mais baixas favorecem o ouro porque a mercadoria não paga dividendos ou juros. "O ouro está mais correlacionado com as taxas de juros reais (em outras palavras, a taxa de juros após a inflação), e não com taxas nominais ou inflação", disse a BlackRock em nota recente. "Embora as taxas reais tenham aumentado acentuadamente durante o final do semestre de 2016, a tendência chegou a uma parada abrupta no início de 2017. As taxas reais de 10 anos dos EUA terminaram em julho exatamente onde começaram o ano, em 0, 47%. pressão do ouro, que lutou com a euforia pós-eleitoral ".

Embora a volatilidade do mercado de ações tenha sido benigna este ano, o mesmo não pode ser dito sobre o Capitol Hill, um tema que está levantando ETFs de ouro. "Usando os últimos 20 anos de dados mensais, a incerteza política, medida pelo Índice de Incerteza da Política Econômica dos EUA, teve uma relação estatisticamente mais significativa com os preços do ouro do que a volatilidade do mercado financeiro", de acordo com a BlackRock. "De fato, mesmo depois de considerar a volatilidade do mercado, a incerteza política tende a impulsionar os preços do ouro". (Veja também: 3 padrões de gráficos positivos para metais preciosos .)

GLD é o maior ETF de ouro do mundo, mas a IAU não deve ser ignorada. A IAU possui US $ 8, 9 bilhões em ativos sob gestão, um número que está aumentando devido ao seu índice de despesas favorável. A IAU cobra 0, 25% ao ano, ou US $ 25 em um investimento de US $ 10.000, em comparação com 0, 4% na GLD. Desde o início do terceiro trimestre, os investidores acrescentaram quase US $ 212 milhões à IAU, elevando o total de entradas do ETF no acumulado do ano para quase US $ 788 milhões. Isso é bom para um dos melhores registros de entradas entre todos os ETFs de commodities deste ano. (Veja também: As taxas são importantes também com os ETFs de ouro .)