Arenque Vermelho
Um arenque vermelho é um prospecto preliminar apresentado por uma empresa à Comissão de Valores Mobiliários (SEC), geralmente em conexão com a oferta pública inicial (IPO) da empresa. Um prospecto de arenque vermelho contém a maioria das informações referentes às operações e prospetos da empresa, mas não inclui detalhes importantes da questão de segurança, como preço e número de ações oferecidas.
Como funciona um arenque vermelho
Um prospecto de arenque vermelho pode se referir ao primeiro prospecto arquivado na SEC, bem como a uma variedade de rascunhos subsequentes criados antes da obtenção da aprovação para divulgação pública. Para ser considerada elegível para liberação, a SEC deve revisar minuciosamente um prospecto de arenque vermelho para garantir que as informações nele contidas não incluam falsidades ou declarações intencionais ou incidentais que violem leis ou regulamentos. A SEC também pode observar qualquer falha na divulgação das informações necessárias.
O termo "arenque vermelho" é derivado da negação em negrito em vermelho na capa do prospecto preliminar. O aviso declara que uma declaração de registro relacionada aos valores mobiliários oferecidos foi arquivada na SEC, mas ainda não entrou em vigor. Ou seja, as informações contidas no prospecto estão incompletas e podem ser alteradas. Assim, os títulos não podem ser vendidos e a oferta de compra pode não ser aceita antes que a declaração de registro entre em vigor. O arenque vermelho não indica um preço ou tamanho de emissão.
Depois que a declaração de registro entra em vigor, a empresa divulga um prospecto final que contém o preço final do IPO e o tamanho da emissão. As expressões de interesse são convertidas em pedidos para a emissão, por opção do comprador. O período mínimo entre o depósito de uma declaração de registro e sua data efetiva é de 15 dias. A SEC não aprova os valores mobiliários, mas simplesmente garante que todas as informações relevantes sejam divulgadas na declaração de registro.
Um arenque vermelho é um documento preliminar arquivado na SEC que observa que uma oferta de segurança foi arquivada, mas ainda não é efetiva.
Benefícios de um arenque vermelho
Um prospecto de arenque vermelho pode funcionar como fonte de informações sobre uma oferta potencial que está sendo criada por uma empresa em particular. Versões do prospecto que não foram totalmente revisadas pela SEC podem apresentar uma empresa "muito" favoravelmente. Essa visão pode ser ajustada após a SEC solicitar revisões antes da aprovação final.
O prospecto de arenque vermelho contém informações substanciais sobre a empresa, bem como informações sobre o uso pretendido da oferta, potencial de mercado para seu produto ou serviço, demonstrações financeiras, detalhes sobre o pessoal de gerência pertinente e os principais acionistas atuais, litígios pendentes e outros detalhes pertinentes.
Principais Takeaways
- Um arenque vermelho é um prospecto preliminar arquivado na SEC, geralmente em conexão com um IPO - exclui os principais detalhes da emissão, como preço e número de ações ofertadas.
- O documento afirma que uma declaração de registro foi arquivada na SEC, mas ainda não está em vigor.
- As informações em um arenque vermelho estão sujeitas a alterações e a SEC apenas garante que todas as informações adequadas sejam divulgadas.
Exemplo de um arenque vermelho
O Facebook Inc. registrou um arenque vermelho, que era essencialmente um Formulário S-1 com uma divulgação. O aviso "vermelho" em negrito nos arquivos do Facebook em 1º de fevereiro de 2012 dizia:
“As informações deste prospecto não estão completas e podem ser alteradas. Nem nós nem os acionistas vendedores podemos vender esses valores mobiliários até que a declaração de registro arquivada na Securities and Exchange Commission seja efetiva. Este prospecto não é uma oferta de venda desses títulos e nem nós nem os acionistas vendedores estamos solicitando ofertas para comprar esses títulos em qualquer estado em que a oferta ou venda não seja permitida. ”
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