Opção Rainbow
Uma opção arco-íris é um contrato de opções vinculado ao desempenho de dois ou mais ativos subjacentes. Eles podem especular sobre o melhor desempenho do grupo ou o desempenho mínimo de todos os ativos subjacentes ao mesmo tempo. Cada subjacente pode ser chamado de cor, de modo que a soma de todos esses fatores compõe um arco-íris. Essas estruturas podem ser bastante exóticas e feitas para clientes institucionais quando se refere a ativos financeiros.
Principais Takeaways
- Uma opção arco-íris é uma opção exótica, normalmente disponível apenas para investidores institucionais.
- As opções do arco-íris são de tipos diferentes e geralmente dependem de várias variáveis e subjacentes. Eles geralmente são estruturados para que a opção seja ativada apenas quando determinados parâmetros forem acionados.
Outros nomes incluem opções de correlação e opções de cesta. Em geral, as opções do arco-íris são estruturadas como opções de compra e venda, com o melhor ou o pior, no que se refere ao ativo subjacente.
Como uma opção Rainbow funciona
As opções do arco-íris podem ser estruturadas de várias maneiras, dependendo de como os desempenhos de cada ativo subjacente são considerados. Alguns pagam com base no melhor ou no pior desempenho entre os ativos subjacentes. Em outras palavras, ele analisa o desempenho superior ou inferior e compensa com base nesse ativo único. Às vezes, elas são chamadas de "melhor de" ou "pior de" opções do arco-íris.
As opções de spread são tecnicamente opções arco-íris, pois seu pagamento é baseado na diferença de preço entre dois ativos subjacentes. Observe que isso não é o mesmo que uma estratégia de spread de opções, como um spread vertical.
As opções de cesta também são opções arco-íris, pois seu pagamento é baseado no desempenho total ou líquido de todos os ativos subjacentes na cesta. No entanto, a opção é realmente baseada apenas no valor da cesta e não em nenhum desempenho individual.
As opções de correlação são um tipo de opção arco-íris. Um exemplo seria uma correlação em 2 ativos, e a estrutura é ativada apenas quando um ativo entra ou sai de um intervalo específico. Eles são semelhantes às opções de barreira, mas as opções de correlação dependem de dois ativos subjacentes. As opções de barreira dependem de um único movimento subjacente dentro ou fora de um intervalo. Exemplos de opções de barreira incluem opções de encaixe e opções de encaixe.
Exemplos de opções do arco-íris
No mundo das apostas em corridas de cavalos, uma opção arco-íris pode ser semelhante a escolher os três primeiros classificados, chamados de caixa trifecta. Todos os três cavalos da aposta devem terminar entre os três primeiros em qualquer ordem. Caso contrário, a aposta e a opção expiram sem valor.
Para as ações, pode ser uma opção que compensa com base em qual par de ações sobe na maior porcentagem até a data de vencimento. Para cestas de ações, o pagamento pode ser ponderado com base na classificação das ações.
Talvez um trader deseje uma opção de compra em uma moeda que se torne ativa se e somente se uma taxa de juros de referência se mover fora do seu intervalo atual. Uma companhia aérea pode querer uma opção de compra de uma commodity de combustível que seja ativada se o dólar americano cair significativamente.
As estratégias podem ser infinitamente complexas, embora, quanto mais complexa, menor a probabilidade de um vendedor encontrar um comprador para ficar do outro lado do negócio. Basicamente, se você pode sonhar com um conjunto de contingências, pode criar uma opção para especular sobre ele.
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