Direitos de preferência
Os direitos de preferência são uma cláusula contratual que dá ao acionista o direito de comprar ações adicionais em qualquer emissão futura de ações ordinárias da empresa antes que as ações estejam disponíveis ao público em geral. Os acionistas que possuem essa cláusula geralmente são os primeiros investidores ou os acionistas majoritários que desejam manter o tamanho de sua participação na empresa quando e se forem oferecidas ações adicionais.
Um direito de preferência às vezes é chamado de "provisão anti-diluição". Dá ao investidor a opção de manter uma certa porcentagem de propriedade da empresa à medida que ela cresce.
Principais Takeaways
- Um direito de preferência permite que um investidor antecipado mantenha influência nas votações de uma empresa mesmo que novas ações sejam emitidas.
- O direito também pode proteger o investidor antecipado de uma perda se as novas ações tiverem preços inferiores às ações iniciais.
- Os direitos de preferência são rotineiramente oferecidos apenas a investidores iniciantes e acionistas majoritários, e não a todos os acionistas.
Além disso, o direito de preferência pode proteger o investidor de uma perda se a nova rodada de ações ordinárias for emitida a um preço mais baixo do que o estoque preferencial de propriedade do investidor. Nesse caso, o proprietário das ações preferenciais tem o direito de converter as ações em um número maior de ações ordinárias, compensando a perda no valor das ações.
Compreendendo o direito de preferência
A cláusula de direito de preferência é comumente usada como incentivo aos investidores iniciais em troca do risco assumido no financiamento de um novo empreendimento.
Este direito não é rotineiramente concedido a todos os acionistas. Vários estados concedem direitos de preferência como uma questão de lei, mas mesmo essas leis dão à empresa a capacidade de negar esse direito em seus artigos de incorporação.
Um direito de preferência é essencialmente um direito de preferência. O acionista pode exercer a opção de comprar ações adicionais, mas não tem obrigação de fazê-lo.
0:57Direito de preferência
O benefício para os acionistas
Os direitos de preferência protegem um acionista da perda do poder de voto à medida que mais ações são emitidas e a propriedade da empresa se dilui.
Como o acionista está recebendo um preço privilegiado para as ações da nova emissão, também pode haver um forte incentivo ao lucro.
No mínimo, existe a opção de converter ações preferenciais em mais ações se a nova emissão tiver um preço mais baixo.
O benefício para as empresas
É mais barato para uma empresa vender ações aos atuais acionistas em uma nova oferta do que vender ações ao público em geral, pois a empresa não precisaria pagar por serviços de banco de investimento.
Essas economias reduziriam o custo de capital da empresa e, portanto, o custo de capital, aumentando o valor da empresa.
Os direitos de preferência também são um incentivo para que as empresas tenham um bom desempenho, para que possam emitir uma nova rodada de ações com uma avaliação mais alta, quando necessário.
O direito de preferência oferece ao acionista uma opção, mas não uma obrigação de comprar ações adicionais de ações.
Exemplo de direitos de preferência
Vamos supor que a oferta pública inicial (IPO) de uma empresa consista em 100 ações e um indivíduo adquira 10 ações. Isso representa uma participação acionária de 10% na empresa.
Mais adiante, a empresa faz uma oferta secundária de 500 ações adicionais. O acionista que detém um direito de preferência deve ter a oportunidade de comprar até 50 ações, ou 10%, da nova oferta. O investidor pode exercer esse direito e manter uma participação acionária de 10% na empresa.
Se o investidor decidir não exercer o direito de preferência, a empresa venderá as ações a outras partes e o percentual de propriedade do acionista no negócio diminuirá.
Compare contas de investimento Nome do provedor Descrição Divulgação do anunciante × As ofertas que aparecem nesta tabela são de parcerias das quais a Investopedia recebe remuneração.