Mercado de mão única
Um mercado unidirecional, ou unilateral, é um mercado para uma segurança em que os formadores de mercado citam apenas o preço de compra ou de venda. Os mercados de mão única surgem quando o mercado está se movendo fortemente em uma determinada direção.
Por outro lado, um mercado frente e verso é aquele em que a oferta e a venda são cotadas.
Principais Takeaways
- Um mercado unidirecional, ou unilateral, é um mercado para uma segurança em que os formadores de mercado citam apenas o preço de compra ou de venda.
- Um exemplo comum de um mercado de mão única é quando os formadores de mercado estão oferecendo ações em uma oferta pública inicial de ações para a qual existe uma forte demanda dos investidores.
- Os mercados de mão única também podem surgir em situações em que o medo tomou conta do mercado, como quando uma bolha de ativos entra em colapso.
- Os formadores de mercado atenuam o risco de mercados unidirecionais cobrando um spread maior entre suas ofertas e preços de venda.
Como funcionam os mercados de mão única
Os mercados de mão única ocorrem quando há apenas compradores ou vendedores em potencial interessados em um determinado título, mas não ambos. Embora essas situações sejam relativamente incomuns, elas ocasionalmente ocorrem em relação às ofertas públicas iniciais (IPOs) de empresas antecipadamente aguardadas.
De maneira mais geral, os mercados de mão única estão associados a períodos de extremo entusiasmo ou medo, como a bolha das pontocom no final dos anos 90 e seu subsequente colapso.
No período que antecedeu a bolha das pontocom, os compradores superaram em muito os vendedores, pois quase todas as ações estavam subindo rapidamente, independentemente de seus fundamentos. Depois que a bolha estourou, a situação reverteu, com quase todo mundo desejando vender e muito poucos dispostos a comprar.
O termo mercado de mão única é às vezes usado em um sentido mais geral, para se referir a um mercado que está caminhando fortemente em uma direção específica. Por essa definição, a bolha pontocom era um mercado de mão única antes de seu colapso repentino.
Os mercados de mão única podem representar riscos especiais para os formadores de mercado, que são obrigados a deter ações em um título, a fim de fornecer liquidez para compradores e vendedores.
Quando os compradores ultrapassam os vendedores, um formador de mercado pode obter lucros rápidos vendendo seu inventário procurado a preços cada vez mais altos. No entanto, se o momento mudar e os investidores venderem suas ações a preços cada vez menores, o formador de mercado pode ficar com uma pilha de ações praticamente sem valor.
Para atenuar esse risco, os formadores de mercado geralmente cobram um spread maior de compra e venda quando negociam em mercados de mão única.
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