Nível 2
Introduzido pela primeira vez em 1983 como o Nasdaq Quotation Dissemination Service (NQDS), o Nível 2 é um serviço baseado em assinatura que fornece acesso em tempo real à carteira de pedidos da NASDAQ. Destina-se a mostrar profundidade e dinâmica do mercado para traders e investidores.
O serviço fornece cotações de formadores de mercado registradas em todos os títulos listados no NASDAQ e OTC Bulletin Board. A janela Nível 2 mostra os preços e tamanhos de oferta no lado esquerdo e solicita preços e tamanhos no lado direito.
Principais Takeaways
- O serviço de assinatura de nível 2 da Nasdaq fornece estatísticas de profundidade e dinâmica do mercado para os traders. Destina-se a fornecer uma visão geral das ações do mercado.
- As informações adicionais relacionadas à ação de precificação e à dinâmica do mercado dão aos traders e investidores uma vantagem na implementação de estratégias de negociação.
Noções básicas de nível 2
O Nível 2 fornece aos usuários informações detalhadas sobre preços, incluindo todos os preços disponíveis que os criadores de mercado e as redes de comunicação eletrônica (ECN) publicam.
O Nível 1 oferece informações suficientes para satisfazer as necessidades da maioria dos investidores, fornecendo a oferta interna ou a melhor e solicite preços. No entanto, os negociadores ativos geralmente preferem o Nível 2 porque ele exibe a oferta e a demanda dos níveis de preços além ou fora do preço nacional da melhor oferta de oferta (NBBO). Isso fornece ao usuário uma exibição visual da faixa de preço e da liquidez associada a cada nível de preço. Com essas informações, um comerciante pode determinar pontos de entrada e / ou saída que asseguram a liquidez necessária para concluir a negociação.
A movimentação de preços no Nível 2 não é necessariamente um reflexo real das transações registradas; O nível 2 é apenas uma exibição do preço e liquidez disponíveis. Essa é uma distinção importante porque os programas de negociação de alta frequência frequentemente ajustam a oferta de nível 2 e pedem violentamente os preços para abalar as árvores e entrar em pânico, apesar da falta de negociações efetivamente executadas. Essa prática é comum em ações de momento.
Nível 2 e ordens de reserva e ocultas
Muitos ECNs, que são os sistemas automatizados que correspondem aos pedidos de compra e venda de títulos, oferecem aos traders a capacidade de lançar pedidos de reserva e pedidos ocultos. Os ECNs geralmente exibem a melhor oferta disponível e solicitam cotações de vários participantes do mercado, além de corresponderem e executarem pedidos automaticamente.
As ECNs oferecem uma opção de pedido de reserva, composta por um preço e tamanho de exibição juntamente com o tamanho real. Esse pedido mostra apenas o tamanho de exibição específico no nível 2, pois oculta o tamanho real de todo o pedido.
Pedidos ocultos, que são uma opção em que os investidores podem ocultar grandes pedidos do mercado na ECN, funcionam de maneira semelhante, mas são invisíveis no nível 2. Isso permite mais discrição na determinação de preços. A melhor maneira para os usuários determinarem o status de pedidos de reserva ou ocultos é verificar o horário e as vendas das negociações com os preços indicados.
Benefícios da negociação usando cotações de nível 2
O principal benefício do uso das cotações de nível 2 é obter acesso a diversas informações relacionadas ao mercado. Esta informação pode ser usada de várias maneiras para obter lucro. Por exemplo, você pode determinar volumes de liquidez e tamanhos de pedidos para uma ação negociada na Nasdaq. Você também pode identificar tendências usando informações sobre lances e pedidos.
- Informações importantes relacionadas a formadores de mercado e investidores institucionais também estão disponíveis nas cotações de nível 2. Os comerciantes podem usar essas informações a seu favor. Por exemplo, eles podem avaliar o interesse de um investidor institucional em um grande estoque a partir do tamanho de seus pedidos e fazer pedidos idênticos. Uma estratégia semelhante pode ser usada com pedidos de reserva, que são grandes pedidos divididos em lotes menores. Depois de identificar pedidos ocultos das cotações L2, os negociadores podem fazer pedidos semelhantes, porque a ação institucional do investidor ajudará os níveis de suporte e resistência ao preço dessa ação.
Exemplo de cotação de nível 2
Há seis colunas importantes em uma cotação de nível 2 para um determinado estoque. O primeiro é o MMID . Esta coluna identifica a identificação de quatro letras para os formadores de mercado. A segunda coluna é Bid ou o preço que o formador de mercado está disposto a pagar por essas ações. A terceira coluna é Tamanho. Esta coluna é o número de pedidos feitos pelo formador de mercado nesse tamanho.
As três colunas restantes no lado direito são semelhantes. A única exceção é Ask, que é o preço que o formador de mercado está disposto a vender esse preço das ações. Os comerciantes podem usar a diferença entre a oferta e pedir preços para determinar a pressão de preços e implementar estratégias de negociação.
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