Reestruturação
A reestruturação é uma ação tomada por uma empresa para modificar significativamente os aspectos financeiros e operacionais da empresa, geralmente quando o negócio está enfrentando pressões financeiras. A reestruturação é um tipo de ação corporativa adotada que envolve a modificação significativa da dívida, operações ou estrutura de uma empresa, como forma de limitar danos financeiros e melhorar os negócios.
Quando uma empresa está com problemas para efetuar pagamentos de sua dívida, geralmente consolida e ajusta os termos da dívida em uma reestruturação da dívida, criando uma maneira de pagar os detentores de títulos. Uma empresa reestrutura suas operações ou estrutura cortando custos, como folha de pagamento, ou reduzindo seu tamanho por meio da venda de ativos.
[Importante: Uma empresa realiza uma reestruturação para modificar o aspecto financeiro e / ou operacional de seus negócios, geralmente quando enfrenta uma crise financeira.]
Noções básicas sobre reestruturação
Uma empresa pode se reestruturar como um meio de se preparar para uma venda, compra, fusão, mudança nos objetivos gerais ou transferência para um parente. A empresa pode optar por se reestruturar depois de não conseguir lançar com êxito um novo produto ou serviço, o que o deixa em uma posição em que não pode gerar receita suficiente para cobrir a folha de pagamento e as dívidas.
Como resultado, dependendo do acordo entre acionistas e credores, a empresa pode vender seus ativos, reestruturar seus acordos financeiros, emitir capital para reduzir dívidas ou pedir falência à medida que a empresa mantém suas operações.
Como a reestruturação funciona
Quando uma empresa se reestrutura internamente, as operações, processos, departamentos ou propriedade podem mudar, permitindo que os negócios se tornem mais integrados e lucrativos. Consultores financeiros e jurídicos são frequentemente contratados para negociar planos de reestruturação. Partes da empresa podem ser vendidas a investidores e um novo diretor executivo (CEO) pode ser contratado para ajudar a implementar as mudanças.
Os resultados podem incluir alterações em procedimentos, sistemas de computadores, redes, locais e questões legais. Como as posições podem se sobrepor, os trabalhos podem ser eliminados e os funcionários demitidos.
A reestruturação pode ser um processo tumultuado e doloroso, à medida que a estrutura interna e externa de uma empresa é ajustada e os trabalhos são cortados. Mas, uma vez concluída, a reestruturação deve resultar em operações comerciais mais suaves e economicamente mais sólidas. Depois que os funcionários se ajustam ao novo ambiente, a empresa normalmente fica melhor equipada para atingir seus objetivos através de uma maior eficiência na produção.
Considerações Especiais
Os custos podem aumentar rapidamente em itens como reduzir ou eliminar linhas de produtos ou serviços, cancelar contratos, eliminar divisões, abater ativos, fechar instalações e realocar funcionários. Entrar em um novo mercado, adicionar produtos ou serviços, treinar novos funcionários e comprar propriedades resulta em custos adicionais. Novas características e montantes de dívida geralmente resultam, quer uma empresa expanda ou contrate suas operações.
Exemplos de reestruturação
No final de março de 2019, a Savers Inc., a maior cadeia de brechós com fins lucrativos nos Estados Unidos, chegou a um acordo de reestruturação que reduz sua carga de dívida em 40% e a assume pela Ares Management Corp. e pelo Crescent Capital Group LP, informou a Bloomberg .
A reestruturação extrajudicial, aprovada pelo conselho de administração da empresa, inclui o refinanciamento de um empréstimo de US $ 700 milhões em primeira garantia e a redução dos custos de juros do varejista. De acordo com o acordo, os detentores de empréstimos a prazo existentes da empresa são pagos integralmente, enquanto os detentores de títulos seniores trocavam suas dívidas por patrimônio.
Em julho de 2016, a Arch Coal, Inc. concluiu um acordo com o Comitê Oficial de Credores Quirografários (UCC), com alguns de seus credores com garantia sênior detendo mais de 66% de seu empréstimo de primeira garantia. Como parte do plano de reestruturação da empresa, a Arch apresentou um plano de reorganização alterado, envolvendo o acordo e uma declaração de divulgação relacionada ao Tribunal de Falências dos EUA no Distrito Leste do Missouri. Após a aprovação da Declaração de Divulgação, a Arch planeja obter a aprovação do credor e solicitar a confirmação do Plano pelo Tribunal de Falências, de acordo com o cronograma estabelecido no Acordo Global de Liquidação.
Principais Takeaways
- A reestruturação é uma ação corporativa realizada por uma empresa para alterar significativamente sua estrutura financeira ou operacional, normalmente quando está sob pressão financeira.
- As empresas também podem se reestruturar quando se preparam para uma venda, compra, fusão, mudança nas metas gerais ou transferência de propriedade.
- Quando o processo de reestruturação, às vezes desafiador, termina, a empresa deve idealmente ficar com operações de negócios mais suaves e economicamente mais sólidas.