Traders IBM vêem ações caindo 20%

(Nota: o autor desta análise fundamental é um redator financeiro e gerente de portfólio.)

A International Business Machines Corp. (IBM) pode cair quase 20% com base nas negociações no mercado de opções e em uma análise dos padrões atuais de negociação das ações. As ações estão em um nível crítico de suporte técnico, enquanto os operadores de opções apostam que as ações caem em janeiro do próximo ano.

Os investidores esperam pacientemente que a IBM mude seus negócios após anos de queda na receita. No entanto, de acordo com as estimativas de receita e lucro dos analistas, essa mudança não será apenas lenta, mas também quase inexistente. Isso faz com que os ganhos baratos sejam múltiplos de quase 10, 5 vezes, até 2019, estimativas de ganhos de US $ 14, 22 por ação. (Para mais, consulte também: IBM: Ainda à procura de sinais de crescimento .)

Apostas de Opções de Baixa

A estratégia de opções abrangentes de 18 de janeiro de 2019 sugere que as ações da IBM podem subir ou cair cerca de 16, 7% em relação ao preço de exercício de US $ 145. Ele coloca as ações da IBM em uma faixa de negociação de US $ 121 a US $ 169. Mas o número de opções supera as chamadas, com 3.600 contratos de opção aberta, contra apenas 2.670 contratos de compra. Além disso, existem quase 4.400 contratos de venda em aberto nessa greve de US $ 135 e, com um custo por contrato de aproximadamente US $ 7, 20, sugere que o preço das ações precisaria cair para menos de US $ 128 apenas para se equilibrar.

Aproximação técnica

As ações da IBM também estão em um nível crítico de negociação técnica e tendência de alta que remonta ao início de 2016. Se as ações caírem abaixo do suporte em torno de US $ 147, 50, as ações poderão cair até US $ 121, antes de atingir o próximo nível de suporte significativo, um declínio de quase 19% do seu preço atual em torno de US $ 149, 25. (Para leitura relacionada, consulte também: Turnaround Story da IBM atinge um beco sem saída .)

Retornar ao crescimento?

Após anos de queda nas receitas, os analistas prevêem que a receita cresça apenas menos de 1% ao ano em 2019 e 2020. Mas a perspectiva de ganhos não é muito melhor, com uma taxa de crescimento de cerca de 2, 7% em 2019 e 3, 7% em 2020. Faz com que a aparência dos ganhos a prazo baratos da IBM em múltiplos de 10, 5 não seja tão barata.

Dados do IBM Revenue (TTM) da YCharts

Mas, se as ações da IBM mantiverem sua tendência de alta ou reportarem resultados trimestrais melhores do que o esperado em meados de abril, é provável que as ações evitem o declínio acentuado. Também poderia estimular as apostas opcionais a serem desenroladas e reposicionadas. Isso torna críticos os próximos resultados trimestrais para a IBM.

Por enquanto, as ações da IBM parecem estar se aproximando de um colapso, com traders de opções, gráficos técnicos e estimativas de analistas sugerindo que as ações caem nas próximas semanas e meses.

Michael Kramer é o fundador da Mott Capital Management LLC, um consultor de investimentos registrado e o gerente do portfólio de crescimento temático, há muito tempo, gerenciado ativamente pela empresa. A Kramer normalmente compra e mantém ações por um período de três a cinco anos. Clique aqui para ver a biografia de Kramer e as participações de seu portfólio. As informações apresentadas são apenas para fins educacionais e não pretendem fazer uma oferta ou solicitação de venda ou compra de valores mobiliários, investimentos ou estratégias de investimento específicos. Os investimentos envolvem riscos e, salvo indicação contrária, não são garantidos. Certifique-se de consultar primeiro um consultor financeiro qualificado e / ou um profissional tributário antes de implementar qualquer estratégia discutida aqui. Mediante solicitação, o consultor fornecerá uma lista de todas as recomendações feitas nos últimos doze meses. O desempenho passado não é indicativo de desempenho futuro.