Faixa
A faixa é o processo de remover cupons de uma obrigação e depois vender as partes separadas como uma obrigação de cupom zero e uma obrigação de pagamento de juros. No contexto de títulos, a retirada é normalmente feita por uma corretora ou outra instituição financeira.
Em opções, uma faixa é uma estratégia criada por ser comprada em uma posição de compra e duas opções de venda, todas com exatamente o mesmo preço de exercício.
Uma tira também é referida como uma ligação decapada ou uma ligação z.
Faixa explicada
O termo "faixa" é usado para descrever as ações realizadas no mercado de títulos e no mercado de opções. No mercado de títulos, os títulos de cupons são literalmente despojados de seus cupons e princípios e vendidos como títulos-z e dívida com juros. No mercado de opções, uma faixa é uma estratégia de investidor que assume a posição oposta de uma variante.
Tira no mercado de títulos
STRIPS é um acrônimo para Negociação Separada de Juros Registrados e Principal de Valores Mobiliários. Quando uma faixa ocorre no mercado de títulos, um título ou título do Tesouro é retirado pelo sistema de escrituração contábil comercial, tornando-o efetivamente para que o pagamento de juros da obrigação ou da nota e o pagamento do principal se tornem entidades separadas. Esses novos produtos de investimento separados são conhecidos como vínculo de faixa ou cupom zero.
2:01Obrigação Zero-Cupom
Por exemplo, se houver uma nota do Tesouro com 10 anos até o vencimento e com pagamentos de juros semestrais, essa nota poderá ser retirada pelo processo STRIPS para produzir 21 títulos de dívida separados. Como o título tem vencimento em 10 anos, os pagamentos semestrais de juros representam 10 x 2 = 20 períodos de pagamento. No último período de pagamento, o investimento principal também é reembolsado, razão pela qual o STRIP pode criar 21 instrumentos de dívida exclusivos. Os 20 pagamentos de juros se tornam títulos individuais e o pagamento único se torna seu próprio título.
A quantia mínima necessária para comprar uma nota de princípio fixo despojada ou um título do Tesouro é de US $ 100. Qualquer valor nominal acima de $ 100 deve ser retirado em valores de $ 100. Esses tipos de títulos despojados são muito atraentes para investidores que desejam economizar para a aposentadoria ou receber um pagamento fixo no futuro. O risco de possuir esses tipos de veículos de investimento é extremamente baixo.
Tira como estratégia de opções
Um investidor conduz uma estratégia de strip comprando duas opções de venda e uma opção de compra em uma única ação subjacente. Todas as três opções terão a mesma data de vencimento e o mesmo preço de exercício. Um investidor assumirá uma posição de tira em uma ação quando acreditar que o preço subjacente da ação despencará em um curto espaço de tempo. Se o investidor estiver correto e o preço diminuir drasticamente, as vendas serão pagas substancialmente. Se, no entanto, o investidor estiver errado e o preço do ativo subjacente aumentar, a opção de compra mitigará a perda.
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